大中型基金公司主动布局期货指基,释放如何时

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摘要:7月以来,债券指数基金积极上报,显示出这一类基金呈现出细分主题化的新趋势。 8月10日,博时基金申报了博时中债3-5年进出口行债券指数证券投资基金,这是7月份以来债券指数基金积极上报的一例。据记者统计,仅7月份以来就有6只债券指数型基金上报,处于今年...

业内人士分析,债基主动管理难度大幅提升,指数基金持仓透明、分散风险、低费率的优势逐渐显现,而且从过往业绩来看,指数基金收益并不低于债基平均水平。  证券时报记者应尤佳  指数基金的发行热已经延伸到了债券型基金领域,债券指数基金出现“申报潮”。近期,工银瑞信、农银汇理、华安、汇添富等多家基金公司纷纷申报各类债券型指数基金,还有不少公司的债券型指数基金已在发行中。  据记者了解,不少基金公司已将发展债券指数产品作为未来公司的一项重要发展战略。  债券指数基金现申报潮  近来,各公司对债券指数类基金的布局明显提速,最近出现扎堆申报的现象。  12月1日至7日,证监会就已接收8只此类产品的申报材料,包括农银汇理中债5-10年农发行债券指数基金、工银瑞信中债3-5年国开行债券指数基金、汇添富中债1-3年农发行债券指数基金、汇添富中债1-3年国开行债券指数基金、中银中债1-3年期国开债指数基金、建信中债3-5年国开行债券指数基金、中银CFETS-BOC政策性金融债交易指数基金、华安中债1-3年政策性金融债指数基金。  此前,仅11月30日一天,证监会就接收了4只此类产品的申报,包括工银瑞信中债1-3年农发行债券指数基金、工银瑞信中债1-3年国开行债券指数基金、鑫元中债3-5年国开行债券指数基金、鹏华中债1-3年国开行债券指数基金。  还有不少公司已在发行债券类指数基金,如博时正在发行中债3-5年进出口行债券指数基金,华富正在发行中证5年恒定久期国开债指数基金,而海富通正在发行首只上清所指数基金海富通上海清算所中高等级短期融资券指数基金。  业内人士分析,随着信用风险频繁爆发,债基的主动管理难度大幅提升,指数基金持仓透明、分散风险、低费率的优势逐渐显现,而且从过往业绩来看指数基金收益并不低于债基平均水平。  一位近年来业绩出色的基金经理向记者表示,过去3年间,他的产品业绩相对排名一直比较靠前,但是测算下来,3年收益也只略微跑赢相关指数基金。这一结果让他感到债券指数基金未来的发展空间很大。  此前,多只成立规模较大的债券指数基金引发业内对此类产品的关注。海富通上证10年期地方政府债ETF规模达到60.46亿份,广发中债1-3年国开债指数基金11月13日仅发行一天即结束募集,募得资金超200亿元。业内人士认为,在当前低迷的发行环境中,这些产品的成立规模引人注目,对其他基金公司会起到一定的“示范”效应,促使基金公司考虑发行相关产品。  基金公司积极布局  记者了解到,不少公司将债券指数基金作为公司产品布局的一大重点。  相关基金公司的人士向记者表示,公司将着重发展债券型基金,这一布局规划除了与公司自身发展需求相关外,还有两方面的考虑。一方面,他们判断明年的债券市场依然会继续走强,现在是布局债券基金的好时机;另一方面,随着养老FOF等产品的推出,基金公司开始考虑布局一些适合FOF产品投资的底层资产,而债券类产品乃至被动型债券类产品是较好的底层标的。  据海富通基金相关人士介绍,目前债券指数投资处在市场培育阶段,大部分投资人对于指数产品的接受度还在初期状态。海富通基金固定收益投资副总监陈轶平表示,目前,债券指数基金,尤其是ETF产品的关注度大幅提升,但从产品的规模和细分市场的规模来看,仍处于培育阶段。参照海外经验,随着资产配置理念的发展,工具类产品有望迎来较大的发展。  农银汇理方面也向记者表示,指数基金是未来机构投资者、FOF及养老基金进行资产配置的重要工具,也是公司未来重点布局发展的战略业务方向之一。  还有业内人士指出,当前基金发行市场整体低迷,在这样的环境下,那些与银行、交易所、国资等机构合作的产品更易确保发行规模,这也使得基金公司有动力发行此类产品。

  中国基金报记者 张燕北

  来源:证券时报

  7月以来,债券指数基金积极上报,显示出这一类基金呈现出细分主题化的新趋势。

  正如权益类基金进入主题投资时代一样,债券型基金细分主题化趋势不断加强。今年以来发行成立的债基中,不乏以新的细分领域作为投资标的的创新产品。同时债基新品的申报亦顺势而为,多只排队待批基金的投资标的具有细分特征。

  证券时报记者 方丽

  8月10日,博时基金申报了“博时中债3-5年进出口行债券指数证券投资基金”,这是7月份以来债券指数基金积极上报的一例。据记者统计,仅7月份以来就有6只债券指数型基金上报,处于今年以来的一个小高潮。数据显示,今年上报的债券指数基金全部仅9只。

  Wind数据显示,截至上周五,年内共有182只债券基金宣告成立或正在发行。其中,除普通债基、可转债基金、定开债基及最近火热一时的短债基金外,出现一些新的主题债基产品。

  已持续低迷两年有余的债市回暖,不少基金公司开始布局债券指数型基金,打造完整产品线。

  具体来看,7月份以来上报的债券指数基金,有南方中债1-3年国开行债券指数基金、南方中债3-5年农发行债券指数基金、平安大华中债-中高等级公司债利差因子交易型开放式指数基金、招商中债1-5进出口行债券指数基金、广发中债1-3年国开行债券指数基金,其中托管行主要是光大银行、邮储银行、平安银行、民生银行、浦发银行等。6月份也有两只债券指数基金上报,分别为华富中证5年恒定久期国开债指数型基金、富国中债-1-3年国开行债券型指数基金。

大中型基金公司主动布局期货指基,释放如何时限信号。  具体来看,于6月底启动发行的海富通上证10年期地方政府债ETF,是国内基金业首只地方债ETF。据了解,这只中长期纯债型基金将众多地方债个券合并成同一标的,为国内庞杂而缺乏流动性的地方债市场注入流动性的同时,力求把握地方债逐步显现的底层资产价值。

  据证券时报记者了解,4月以来,多只债券指数基金开始发行,如广发基金于4月19日开始发行广发中债1~3年农发行债券指数基金,为首只跟踪农发行债券的指数基金;华夏基金旗下华夏3~5年中高级可质押信用债ETF(交易型指数基金)及其联接基金正在发行。此外,3月份以来已有3只债券指数基金成立,分别为中银中债7~10年、广发上证10年期国债ETF和富国中证10年期国债ETF。

澳门新葡萄京997755,  不仅上报积极,其实今年也有多只债券指数基金成立,如华夏3-5年中高级可质押信用债ETF、广发中债1-3年农发行债券等多只债券指数基金成立,其中不少品种是业内首只产品。

  同样在6月,中信建投推出中信建投山西国有企业债定期开放基金。据悉,该基金是由山西国投、中信建投证券及中信建投基金、晋商信用增进公司,通过市场化方式,共同为山西打造的全国首只区域国企主题公募基金。

  证券时报记者注意到,目前还有多只债券指数基金上报等待批文,包括中银中债7~10年期农发行债券指数基金、平安大华中证5~10年期国债活跃ETF以及海富通中证短融ETF等。

  数据显示,近两年基金公司布局债券指数基金热情提高,尤其是大型基金公司,在2016年和2017年新成立债券指数基金在10只左右,跟踪指数标也很多元,国债、信用债、金融债、国开行债等都有涉及。

  此外,据基金公司内部人士透露,基金业内对此类产品兴趣较高,一些公司正在跟一些地方政府、交易所等沟通发行类似产品,挖掘经济转型阶段国企改革等措施背后蕴含的机遇。

  业内人士表示,债券市场逐渐走好,机构配置需求升温,基金公司对于债券指数基金的布局也会加强,尤其是大型基金公司还有完善产品线的需求。统计显示,广发基金、银华基金、易方达基金等大型基金公司在这一块布局较为齐全。广发基金近三年先后推出了国内首只长久期政策性银行债指数基金、国内首只跟踪中证国开债指数的LOF基金、国内首只农发债指数基金。

  值得一提的是,因受到机构大力热捧,广发中债1-3年农发债指数基金发行首日便募得超50亿,成为今年债基发行市场的亮点之一。

  除以上两只助力国企改革及结构调整的债券基金新品外,基金公司还积极涉足政策性银行债投资。4月启动募集的广发中债1-3年农发债指数基金,是国内首只跟踪农发行债券指数的产品,样本券为中国农业发展银行在境内公开发行、且上市流通的待偿期为0.5至3年的政策性银行债。值得一提的是,因受到机构大力热捧,该基金发行首日便募得超50亿的份额,发行5日后提前结募,成为今年债基发行市场的亮点之一。

  此外,FOF基金、养老目标基金等产品的发展也给债券指数型基金这类工具型产品赋予新的生命力。一位基金公司人士表示,该公司未来战略重点之一是补齐指数基金产品线,包括债券型产品,对债券指数会做一些“Smart Bata”的创新,也可以为FOF基金带来更多的选择空间。

  业内人士表示,今年债券基金业绩不错,因此各家都在布局此类产品。而债券产品之前设计较为简单,未来会主动型或者被动型产品上更细分,尤其是被动型产品会在期限、风险、投资策略上进行细分,这也是未来趋势。

  另据证监会官网信息显示,中银基金上报的中银中债3-5年期农发行债券指数基金已于7月9日获批,南方基金则在最近申报了南方中债3-5年农发行债券指数基金。

  “对比之下,国内债券指数基金发展空间较大,也会符合国际发展趋势。”王予柯介绍,随着国内监管新规落地,资金池产品受限,净值化是大势所趋,被动投资与组合管理的时代即将开启。加上国内FOF、MOM产品发展较快,顶层资产配置和各资产层面的管理分离,以及中国债券纳入彭博巴克莱全球综合指数,债市双向开放程度加深,对债券被动型产品的需求有望持续被激活。

  “发力债券类指数产品主要瞄上机构客户,尤其是一些具有特色的产品属于较为独特的品种,目前市场上较有吸引力。”一家基金公司人士表示,未来也会重点布局一些创新性债券基金,尤其是细分领域的债券指数基金。

  今年以来布局国开行债券的基金新品也有所增加。今年3月,中银中债7-10年国开债成立。6月下旬以来,富国中债1-3年国开行债券型指数基金、富荣富开1-3年国开债纯债基金以及南方中债1-3年国开行债券指数基金先后提交注册申请。

责任编辑:陶然

  此外,有业内人士表示,目前养老目标基金已经启航,后续还将有更多此类基金出现,这类产品配置低风险资产会更多,因此债券基金是各方关注重点,给一些细分领域的债券指数型产品带来了一定的发展空间。也有业内人士表示,目前也是提供更多元的债券产品,希望能够给此类基金带来增量资金。

  也有基金公司已对最新发布的指数有所布局。例如,7月13日平安大华上报中债中高等级债利差因子ETF。据了解,该基金瞄准中债金融估值中心有限公司于6月15日发布的中债-中高等级公司债利差因子指数。此外,富荣基金于近日申报富荣四项金融债纯债基金,也属于创新产品。

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  一位沪上中型公募固收部总监表示,国内基金业日益激烈的竞争态势下,机构加快创新步伐谋求增长点。他认为,布局某一类标的的前提是看好其发展前景,基金公司希望通过主题基金的设计进行前瞻性投资,深入研究后充分挖掘新领域的投资机会。同时,当大市面临下行风险时,投资某一细分领域的债基可以相对独立于市场,有效降低组合波动。

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  “目前债券基金细分之路走得并不远,甚至可以说刚开始。以前是比较粗略的细分,未来将会在期限、风险、投资策略等方面进一步细化产品维度,我们公司也在筹划上报一只具有高度细分特征的创新债基。”上述固收部总监表示。

  另一位华南公募债券基金经理表示,随着债券发行主体的多元化,将会有更多创新型债基出炉,为投资者提供丰富选择的同时分享新领域的发展红利。投资标的的细分意味着风险收益的具体化,投资者可以更好地匹配自身风险偏好进行选择。

责任编辑:陶然

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