新重视评,七日新发基金投资价值点评

作者:财经

摘要:基金简称信诚中证500指数分级基金全称信诚中证500指数分级证券投资基金 基金代码165511基金类型股票型 指数型 分级基金 募集期间2011-01-06至2011-01-28运作方式契约型开放式 基金公司信诚基金管理有限公司基金经理吴雅楠 认购费率0.3%-1.0% 大额1000元/笔投...

新重视评,七日新发基金投资价值点评。  一周新发基金投资价值点评(12.26-12.30)

  一周新发基金投资价值点评(1.02-1.06)

  一周新发基金投资价值点评(12.19-12.23)

  一周新发基金投资价值点评汇总(1.09-1.13)

基金简称信诚中证500指数分级基金全称信诚中证500指数分级证券投资基金
基金代码165511基金类型股票型 指数型 分级基金
募集期间2011-01-06至2011-01-28运作方式契约型开放式
基金公司信诚基金管理有限公司基金经理吴雅楠
认购费率0.3%-1.0% 大额1000元/笔投资风格中盘平衡型
资产配置该基金的投资包括中证500指数的成份股及其备选成份股、新股(一级市场初次发行或增发)、债券、权证、股指期货以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具。中证500指数的成份股及其备选成份股的投资比例不低于基金资产净值的90%。
投资特点采用数量化指数投资方法,按照成份股在中证500 指数中的基准权重为基础,以抽样复制的策略构建指数化投资组合。基金发售结束后,场外认购的全部份额将确认为信诚中证500份额;场内认购的全部份额将按4∶6的比例确认为信诚中证500A份额与信诚中证500B份额。信诚中证500 A份额与信诚中证500 B份额的基金份额配比始终保持4∶6的比例不变。信诚中证500 A份额的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率(税后)加上3.2%。
业绩基准95%×中证500指数收益率 5%×金融同业存款利率

  德圣基金研究中心 

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新重视评,七日新发基金投资价值点评。【认购策略】 关注 金基网分析师唐健庄认为,该基金是国内跟踪中证500指数的第一只分级基金,其采用抽样复制的策略构建投资组合将可能带来跟踪偏差。中证500指数在过去几年中的收益表现远高于大盘,并且其成份股在将来仍会有较好的成长性,但目前其较高的估值水平也带来了较高的风险。而对于稳健投资者来说,固定收益份额也面临封闭期母基净值下跌和折价交易的风险。另外,该基金公司在量化投资方面并没有相关的经验,不过,拟任基金经理可以较好的弥补这一缺陷,但是仍将考验团队的协作能力。
【产品分析】
投资策略 该基金采用数量化指数投资方法,按照成份股在中证500 指数中的基准权重为基础,以抽样复制的策略构建指数化投资组合。信诚中证500 A份额与信诚中证500 B份额的基金份额配比始终保持4∶6的比例不变。信诚中证500 A份额的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率(税后)加上3.2%。
中证500指数在过去几年中的收益表现在两市主要的指数中居于前列,截止至2011年1月10日,从2007年1月15日发布以来,该指数涨幅156.74%,远高于同期沪深300指数的涨幅42.99%,上证指数的涨幅4.64%,仅次于中小板指数的涨幅166.69%。
由于该指数涵盖了众多的与“十二五”规划主题相契合的个股,因此,在未来一段时间内,该指数的成份股虽然成长性仍然较好,但是从估值角度来讲,已经步入较高风险区域,所以,更适合以定投的方式来投资该指数。
另外,该基金是第一只跟踪中证500指数的分级基金,丰富了分级指数基金的品种,为投资者提供了更灵活的中证500指数基金投资工具。
不过,虽然该基金的固定收益份额的收益率为一年期定期存款加3.2%,高于同类分类基金的固定份额收收益。但是若稳健投资者想出售杠杆份额而保留固定收益份额,仍将两临两大风险,一是封闭期母基净值下跌的风险,二是固定收益份额二级市场折价的风险。
基金公司 信诚基金管理有限公司成立于2005年9月,注册资本人民币2亿元,其中,中信信托有限责任公司和英国保诚集团各持股权49%,中新苏州工业园区创业投资有限公司持股2%。
金基网统计,截止至2010年三季度末,信基金管理的公募基金资产规模为154亿元人民币,基金公司平均管理资产为438.01亿元人民币。目前,该基金公司运作中基金10只,其中开放式股票型基金5只,混合型基金1只,债券型基金3只, QDII基金1只。另外,拟发行基金1只。该公司没有管理指数基金的经验,更没有建立指数抽样复制模型的经验。
基金经理 吴雅楠 信诚基金管理有限公司投资管理部数量分析总监。统计物理学博士,CFA,14年证券、基金从业经验, 拥有丰富的量化投资和指数基金管理经验。曾任职于加拿大Greydanus, Boeckh & Associates公司和加拿大道明资产管理公司(TD Asset Management)。

  【德圣新基金投资建议说明】

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认购建议 建议说明
推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出,弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。
一般推荐 看好新基金产品或投资团队。新基金产品具有某些亮点,也存在某些弱点。未来有望取得一定超额收益。特定投资者可进行配置性投资。
一般关注 新基金产品亮点不突出,团队能力较为一般;或新基金产品投资前景有待观察,难以判断新基金产品未来表现。建议投资者关注。
认购建议 建议说明
推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出,弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。
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一般关注 新基金产品亮点不突出,团队能力较为一般;或新基金产品投资前景有待观察,难以判断新基金产品未来表现。建议投资者关注。

TAGS:500分级中证新基信诚点评

  【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。

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  上投摩根健康生活:市场估值探底 经济结构转型  助力基金中长期配置价值

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  上投摩根健康生活:市场估值探底 经济结构转型  助力基金中长期配置价值

  光大保德信行业轮动:市场震荡探底 新发基金建仓优势凸显

  【认购建议】推荐认购

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  【德圣点评】

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  上投摩根健康生活基金产品具有一定亮点,综合来看,可以从该基金的具体产品特点和目前的市场估值来说明一下,其一,从基金的产品设计理念来看,该基金认为,人口老龄化、居民收入的提升以及社会保障体系的逐步完善将带来居民对于健康和生活品质的日益关注,基金通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,这样能够更好的分享公司高成长带来的超额收益,这样的产品设计理念比较契合未来中国经济结构调整的发展主线。其二,从目前市场估值来看,2011年以来市场大幅震荡下挫,整体市场估值已经下调到了历史较低的水平,这样为该基金提供了较低的建仓优势。综合以上两个核心逻辑,我们向积极型投资者推荐认购该基金。

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  上投摩根健康生活基金产品具有一定亮点,综合来看,可以从该基金的具体产品特点和目前的市场估值来说明一下,其一,从基金的产品设计理念来看,该基金认为,人口老龄化、居民收入的提升以及社会保障体系的逐步完善将带来居民对于健康和生活品质的日益关注,基金通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,这样能够更好的分享公司高成长带来的超额收益,这样的产品设计理念比较契合未来中国经济结构调整的发展主线。其二,从目前市场估值来看,2011年以来市场大幅震荡下挫,整体市场估值已经下调到了历史较低的水平,这样为该基金提供了较低的建仓优势。综合以上两个核心逻辑,我们向积极型投资者推荐认购该基金。

  光大保德信行业轮动基金是一只股票型基金,该基金的投资理念具有一定亮点,该基金认为,目前正在逐渐向成熟经济体的方向发展,众多行业的发展势头良好且潜力巨大。在不同的经济周期下,各行业的股票之间体现出比较明显的轮动效应,那么在各行业形势整体向好的前提下,基金通过把握行业与行业之间的轮动规律,这将能够获得资本的长期增值。另外,结合市场运行来看,目前市场处于震荡探底的过程中,估值位于历史地位,整体安全边际极大提高,这样对于新发基金来说,具有极大的建仓优势。基于以上两点主要逻辑,我们向投资者推荐认购该基金。

  【产品特征】

  【产品特征】

  【产品特征】

  【产品特征】

  上投摩根健康生活基金是一只普通的股票型基金,具体该基金的产品特征来看,可以从以下几个方面去进行分析和了解:

  上投摩根健康生活基金是一只普通的股票型基金,具体该基金的产品特征来看,可以从以下几个方面去进行分析和了解:

  上投摩根健康生活基金是一只普通的股票型基金,具体该基金的产品特征来看,可以从以下几个方面去进行分析和了解:

  就该基金的具体产品特征来看,我们可从以下三个方面去具体了解:

  其一,该基金的投资理念具有一定特点,比较契合未来中国经济结构调整的发展主线。该基金认为,受益于人口老龄化、居民收入的提升以及社会保障体系的逐步完善带来的居民对于健康和生活品质的日益关注,能够为居民提供有利于提升健康水平和生活品质的产品和服务的公司将获得持续成长动力,基金通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,这样能够分享公司高成长带来的超额收益,进而实现基金资产的长期稳定增值。

  其一,该基金的投资理念具有一定特点,比较契合未来中国经济结构调整的发展主线。该基金认为,受益于人口老龄化、居民收入的提升以及社会保障体系的逐步完善带来的居民对于健康和生活品质的日益关注,能够为居民提供有利于提升健康水平和生活品质的产品和服务的公司将获得持续成长动力,基金通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,这样能够分享公司高成长带来的超额收益,进而实现基金资产的长期稳定增值。

  其一,该基金的投资理念具有一定特点,比较契合未来中国经济结构调整的发展主线。该基金认为,受益于人口老龄化、居民收入的提升以及社会保障体系的逐步完善带来的居民对于健康和生活品质的日益关注,能够为居民提供有利于提升健康水平和生活品质的产品和服务的公司将获得持续成长动力,基金通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,这样能够分享公司高成长带来的超额收益,进而实现基金资产的长期稳定增值。

  其一,在资产配置上,该基金奉行自上而下策略对资产进行配置。基金通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数据进行研究,通过定性定量分析、风险测算及组合优化,最终形成大类资产配置决策。在未来经济将持续下滑的大背景下,基于基金基本面自上而下研判的基金将具有较大优势。

  其二,在具体基金资产组合配置上,基金将不低于80%的股票资产投资于有利于提升居民健康水平和生活品质的公司。基金将围绕健康生活与品质生活这两大主题,重点关注有利于提升民众健康水平以及物质生活和精神生活质量的行业和个股。在健康品质生活主题相关股票的界定上,该主题股票主要包含健康生活和品质生活这两大主题。简单来说,健康生活对应的是有利于公众建立健康体质和生活的行业或公司,如医疗及服务、健康食品、文体产业、户外运动服装及器械等。品质生活对应的是符合公众消费趋势,建立品质生活的行业和公司,如家电、商贸零售、旅游、航空、消费电子等。该基金这样的股票资产配置定位,一方面比较清晰,另一方面比较契合未来经济与社会的发展方向。

  其二,在具体基金资产组合配置上,基金将不低于80%的股票资产投资于有利于提升居民健康水平和生活品质的公司。基金将围绕健康生活与品质生活这两大主题,重点关注有利于提升民众健康水平以及物质生活和精神生活质量的行业和个股。在健康品质生活主题相关股票的界定上,该主题股票主要包含健康生活和品质生活这两大主题。简单来说,健康生活对应的是有利于公众建立健康体质和生活的行业或公司,如医疗及服务、健康食品、文体产业、户外运动服装及器械等。品质生活对应的是符合公众消费趋势,建立品质生活的行业和公司,如家电、商贸零售、旅游、航空、消费电子等。该基金这样的股票资产配置定位,一方面比较清晰,另一方面比较契合未来经济与社会的发展方向。

  其二,在具体基金资产组合配置上,基金将不低于80%的股票资产投资于有利于提升居民健康水平和生活品质的公司。基金将围绕健康生活与品质生活这两大主题,重点关注有利于提升民众健康水平以及物质生活和精神生活质量的行业和个股。在健康品质生活主题相关股票的界定上,该主题股票主要包含健康生活和品质生活这两大主题。简单来说,健康生活对应的是有利于公众建立健康体质和生活的行业或公司,如医疗及服务、健康食品、文体产业、户外运动服装及器械等。品质生活对应的是符合公众消费趋势,建立品质生活的行业和公司,如家电、商贸零售、旅游、航空、消费电子等。该基金这样的股票资产配置定位,一方面比较清晰,另一方面比较契合未来经济与社会的发展方向。

  其二,在具体投资操作上,该基金采取行业轮动策略。行业配置策略是该基金的核心投资策略,基金主要采用行业轮动策略作为行业配置的指导。主要从“估值、成长和动量”三个因素进行行业配置和轮动。具体地操作上,基金将通过行业基本面轮动策略对行业的成长性和估值合理性进行分析,同时结合行业量化轮动策略从行业的动量、反转策略进行分析。

  其三,从该基金管理团队来看,该基金拟任基金经理董红波先生, 2008年7月进入上投摩根基金管理有限公司,2009年1月起担任上投摩根中小盘股票型证券投资基金基金经理,管理该基金期间,上投摩根中小盘基金表现尚可,董红波先生个人具有一定的投资能力。

  其三,从该基金管理团队来看,该基金拟任基金经理董红波先生, 2008年7月进入上投摩根基金(微博)管理有限公司,2009年1月起担任上投摩根中小盘股票型证券投资基金基金经理,管理该基金期间,上投摩根中小盘基金表现尚可,董红波先生个人具有一定的投资能力。

  其三,从该基金管理团队来看,该基金拟任基金经理董红波先生, 2008年7月进入上投摩根基金管理有限公司,2009年1月起担任上投摩根中小盘股票型证券投资基金基金经理,管理该基金期间,上投摩根中小盘基金表现尚可,董红波先生个人具有一定的投资能力。

  其三,从管理团队来看,该基金拟任基金经理于进杰先生,2006年6月加盟光大保德信基金(微博)管理有限公司,历任投资部研究员,高级研究员;2007年12月至2009年9月兼任光大保德信红利股票型基金基金经理助理,2009年10月至2010年12月担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理,现任光大保德信红利股票型证券投资基金基金经理,于进杰先生个人具有一定的投资能力。

基金名称

  表1:上投摩根健康生活基金概况

  表1:上投摩根健康生活基金概况

  表1:光大保德信行业轮动基金概况

上投摩根健康生活

基金名称

基金名称

基金名称

资产配置比

上投摩根健康生活

上投摩根健康生活

光大保德信行业轮动 (360016)

股票资产占基金资产净值的 70%-95% ,债券等固定收益类资产占基金资产净值的 0-30% ,权证投资占基金资产净值的 0-3% ,现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。

资产配置比

资产配置比

资产配置比

投资策略

股票资产占基金资产净值的 70%-95% ,债券等固定收益类资产占基金资产净值的 0-30% ,权证投资占基金资产净值的 0-3% ,现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。

股票资产占基金资产净值的 70%-95% ,债券等固定收益类资产占基金资产净值的 0-30% ,权证投资占基金资产净值的 0-3% ,现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。

股票资产占基金资产的比例范围为 60%-95% ,其他资产占基金资产的比例范围为 5%-40% ,债券等固定收益类证券投资范围主要包括公司债券、企业债券、可转换债券、短期融资券、金融债、资产支持证券、国债、央行票据等。现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5% 。

基金对大类资产的配置是从宏观层面出发,采用定量分析和定性分析相结合的手段,综合宏观经济环境、宏观经济政策、产业政策、行业景气度、证券市场走势和流动性的综合分析,积极进行大类资产配置。

投资策略

投资策略

投资策略

投资理念

基金对大类资产的配置是从宏观层面出发,采用定量分析和定性分析相结合的手段,综合宏观经济环境、宏观经济政策、产业政策、行业景气度、证券市场走势和流动性的综合分析,积极进行大类资产配置。

基金对大类资产的配置是从宏观层面出发,采用定量分析和定性分析相结合的手段,综合宏观经济环境、宏观经济政策、产业政策、行业景气度、证券市场走势和流动性的综合分析,积极进行大类资产配置。

资产配置上,基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数据进行研究,并通过定性定量分析、风险测算及组合优化,最终形成大类资产配置决策;股票行业配置上,基金将从“估值、成长和动量”三个因素进行行业配置和轮动,具体地,基金将通过行业基本面轮动策略对行业的成长性和估值合理性进行分析,同时结合行业量化轮动策略从行业的动量、反转策略进行分析。

基金主要通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,力争更好的分享公司高成长带来的超额收益。

投资理念

投资理念

投资理念

业绩基准

基金主要通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,力争更好的分享公司高成长带来的超额收益。

基金主要通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,力争更好的分享公司高成长带来的超额收益。

中国经济在经历了改革开放30年来的快速增长后,正逐渐向成熟经济体的方向发展,未来中国经济的发展前景仍十分广阔。从中国各行业的发展情况来看,众多行业的发展势头良好且潜力巨大。在不同的经济周期下,各行业的股票之间体现出比较明显的轮动效应,基金通过把握行业与行业之间的轮动规律,力争获得资本的长期增值。

沪深 300 指数收益率× 85% 上证国债指数收益率× 15%

业绩基准

业绩基准

业绩基准

风险收益

沪深 300 指数收益率× 85% 上证国债指数收益率× 15%

沪深 300 指数收益率× 85% 上证国债指数收益率× 15%

75% ×沪深 300 指数收益率 25% ×中证全债指数收益率

高风险高收益

风险收益

风险收益

风险收益

适合投资者

高风险高收益

高风险高收益

高风险高收益

积极型投资者

适合投资者

适合投资者

适合投资者

基金公司

积极型投资者

积极型投资者

积极型投资者

上投摩根基金公司

基金公司

基金公司

基金公司

基金经理

上投摩根基金公司

上投摩根基金公司

光大保德信基金

董红波

基金经理

基金经理

基金经理

募集期间

董红波

董红波

澳门新葡萄京997755,于进杰

2011 年 12 月 19 日 到 2012 年 1 月 20 日

募集期间

募集期间

募集期间

  信诚沪深300指数分级:股指期货保驾护航 标的指数熊市探底

2011 年 12 月 19 日 到 2012 年 1 月 20 日

2011 年 12 月 19 日 到 2012 年 1 月 20 日

2012-01-04 至 2012-02-10

  【认购建议】推荐认购

  信诚沪深300指数分级:股指期货保驾护航 标的指数熊市探底

  信诚沪深300指数分级:股指期货保驾护航 标的指数熊市探底

  上投摩根健康生活:市场估值探底 经济结构转型  助力基金中长期配置价值

  【德圣点评】

  【认购建议】推荐认购

  【认购建议】推荐认购

  【认购建议】推荐认购

  信诚沪深300指数分级单从该基金的产品设计来看,虽然该基金是一只创新型的基金品种,但是与其他分级基金相比,信诚沪深300指数分级没有什么特别的地方。结合目前市场估值区域和该基金具体的投资范围来看,该基金具有一定的配置价值,其一,该基金可以投资于股指期货,这样可以在一定程度上实现基金投资的套期保值;其二,2011年以来,市场整体处于一种慢熊震荡下挫的行情中,2011年四季度,市场估值又进一步探底,这极大增强了股票市场的安全边际,从基本的市场涨落变动规律出发,沪深300指数的配置价值也进一步凸显出来。基于以上两个核心点分析出发,我们向投资者推荐认购该基金。

  【德圣点评】

  【德圣点评】

  【德圣点评】

  【产品特征】

  信诚沪深300指数分级单从该基金的产品设计来看,虽然该基金是一只创新型的基金品种,但是与其他分级基金相比,信诚沪深300指数分级没有什么特别的地方。结合目前市场估值区域和该基金具体的投资范围来看,该基金具有一定的配置价值,其一,该基金可以投资于股指期货,这样可以在一定程度上实现基金投资的套期保值;其二,2011年以来,市场整体处于一种慢熊震荡下挫的行情中,2011年四季度,市场估值又进一步探底,这极大增强了股票市场的安全边际,从基本的市场涨落变动规律出发,沪深300指数的配置价值也进一步凸显出来。基于以上两个核心点分析出发,我们向投资者推荐认购该基金。

  信诚沪深300指数分级单从该基金的产品设计来看,虽然该基金是一只创新型的基金品种,但是与其他分级基金相比,信诚沪深300指数分级没有什么特别的地方。结合目前市场估值区域和该基金具体的投资范围来看,该基金具有一定的配置价值,其一,该基金可以投资于股指期货,这样可以在一定程度上实现基金投资的套期保值;其二,2011年以来,市场整体处于一种慢熊震荡下挫的行情中,2011年四季度,市场估值又进一步探底,这极大增强了股票市场的安全边际,从基本的市场涨落变动规律出发,沪深300指数的配置价值也进一步凸显出来。基于以上两个核心点分析出发,我们向投资者推荐认购该基金。

  上投摩根健康生活基金产品具有一定亮点,综合来看,可以从该基金的具体产品特点和目前的市场估值来说明一下,其一,从基金的产品设计理念来看,该基金认为,人口老龄化、居民收入的提升以及社会保障体系的逐步完善将带来居民对于健康和生活品质的日益关注,基金通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,这样能够更好的分享公司高成长带来的超额收益,这样的产品设计理念比较契合未来中国经济结构调整的发展主线。其二,从目前市场估值来看,2011年以来市场大幅震荡下挫,整体市场估值已经下调到了历史较低的水平,这样为该基金提供了较低的建仓优势。综合以上两个核心逻辑,我们向积极型投资者推荐认购该基金。

  具体信诚沪深300指数分级基金的产品特征来看,我们可从以下三个方面去进行概括了解:

  【产品特征】

  【产品特征】

  【产品特征】

  其一,该基金是一只指数分级基金,具体基金份额分级方面,该基金的基金份额包括 “信诚沪深300份额”、“信诚沪深300A份额”与 “信诚沪深300B份额”,其中,信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额的基金份额配比始终保持1:1的比例不变。在具体基金运作方面,基金发售结束后,场外认购的全部份额将确认为信诚沪深300份额;场内认购的全部份额将按1:1的比例确认为信诚沪深300A份额与信诚沪深300B份额。基金合同生效后,信诚沪深300份额将接受场外与场内申购和赎回;信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额只上市交易,不接受申购和赎回。

  具体信诚沪深300指数分级基金的产品特征来看,我们可从以下三个方面去进行概括了解:

  具体信诚沪深300指数分级基金的产品特征来看,我们可从以下三个方面去进行概括了解:

  上投摩根健康生活基金是一只普通的股票型基金,具体该基金的产品特征来看,可以从以下几个方面去进行分析和了解:

  其二,在具体投资策略上,该基金采用完全复制法跟踪指数,即按照沪深300指数中成份股组成及在权重构建股票投资组合,从沪深300指数来看,沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数,该指数能够很好的反映A股市场整体走势。基金通过对沪深300指数的跟踪复制,这样能够很好的获取市场整体涨落波动下的收益。从目前市场估值来看,沪深300指数的配置价值已经极大凸显。

  其一,该基金是一只指数分级基金,具体基金份额分级方面,该基金的基金份额包括 “信诚沪深300份额”、“信诚沪深300A份额”与

  其一,该基金是一只指数分级基金,具体基金份额分级方面,该基金的基金份额包括 “信诚沪深300份额”、“信诚沪深300A份额”与

  其一,该基金的投资理念具有一定特点,比较契合未来中国经济结构调整的发展主线。该基金认为,受益于人口老龄化、居民收入的提升以及社会保障体系的逐步完善带来的居民对于健康和生活品质的日益关注,能够为居民提供有利于提升健康水平和生活品质的产品和服务的公司将获得持续成长动力,基金通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,这样能够分享公司高成长带来的超额收益,进而实现基金资产的长期稳定增值。

  其三,从该基金管理团队来看,该基金拟任基金经理吴雅楠先生,统计物理学博士,CFA,现任信诚基金管理有限公司投资管理部数量分析总监。在指数投资方面,该基金经理具有一定能力。

  “信诚沪深300B份额”,其中,信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额的基金份额配比始终保持1:1的比例不变。在具体基金运作方面,基金发售结束后,场外认购的全部份额将确认为信诚沪深300份额;场内认购的全部份额将按1:1的比例确认为信诚沪深300A份额与信诚沪深300B份额。基金合同生效后,信诚沪深300份额将接受场外与场内申购和赎回;信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额只上市交易,不接受申购和赎回。

  “信诚沪深300B份额”,其中,信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额的基金份额配比始终保持1:1的比例不变。在具体基金运作方面,基金发售结束后,场外认购的全部份额将确认为信诚沪深300份额;场内认购的全部份额将按1:1的比例确认为信诚沪深300A份额与信诚沪深300B份额。基金合同生效后,信诚沪深300份额将接受场外与场内申购和赎回;信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额只上市交易,不接受申购和赎回。

  其二,在具体基金资产组合配置上,基金将不低于80%的股票资产投资于有利于提升居民健康水平和生活品质的公司。基金将围绕健康生活与品质生活这两大主题,重点关注有利于提升民众健康水平以及物质生活和精神生活质量的行业和个股。在健康品质生活主题相关股票的界定上,该主题股票主要包含健康生活和品质生活这两大主题。简单来说,健康生活对应的是有利于公众建立健康体质和生活的行业或公司,如医疗及服务、健康食品、文体产业、户外运动服装及器械等。品质生活对应的是符合公众消费趋势,建立品质生活的行业和公司,如家电、商贸零售、旅游、航空、消费电子等。该基金这样的股票资产配置定位,一方面比较清晰,另一方面比较契合未来经济与社会的发展方向。

  表2:信诚沪深300指数分级基金概况

  其二,在具体投资策略上,该基金采用完全复制法跟踪指数,即按照沪深300指数中成份股组成及在权重构建股票投资组合,从沪深300指数来看,沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数,该指数能够很好的反映A股市场整体走势。基金通过对沪深300指数的跟踪复制,这样能够很好的获取市场整体涨落波动下的收益。从目前市场估值来看,沪深300指数的配置价值已经极大凸显。

  其二,在具体投资策略上,该基金采用完全复制法跟踪指数,即按照沪深300指数中成份股组成及在权重构建股票投资组合,从沪深300指数来看,沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数,该指数能够很好的反映A股市场整体走势。基金通过对沪深300指数的跟踪复制,这样能够很好的获取市场整体涨落波动下的收益。从目前市场估值来看,沪深300指数的配置价值已经极大凸显。

  其三,从该基金管理团队来看,该基金拟任基金经理董红波先生, 2008年7月进入上投摩根基金(微博)管理有限公司,2009年1月起担任上投摩根中小盘股票型证券投资基金基金经理,管理该基金期间,上投摩根中小盘基金表现尚可,董红波先生个人具有一定的投资能力。

基金名称

  其三,从该基金管理团队来看,该基金拟任基金经理吴雅楠先生,统计物理学博士,CFA,现任信诚基金(微博)管理有限公司投资管理部数量分析总监。在指数投资方面,该基金经理具有一定能力。

  其三,从该基金管理团队来看,该基金拟任基金经理吴雅楠先生,统计物理学博士,CFA,现任信诚基金管理有限公司投资管理部数量分析总监。在指数投资方面,该基金经理具有一定能力。

  表2:上投摩根健康生活基金概况

信诚沪深 300 指数分级 (165515)

  表2:信诚沪深300指数分级基金概况

  表2:信诚沪深300指数分级基金概况

基金名称

资产配置比

基金名称

基金名称

上投摩根健康生活

基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计占基金资产的比例为 85% - 100% ,其中投资于股票的资产不低于基金资产的 85% ,投资于沪深 300 指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90% ;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。

信诚沪深 300 指数分级 (165515)

信诚沪深 300 指数分级 (165515)

资产配置比

投资策略

资产配置比

资产配置比

股票资产占基金资产净值的 70%-95% ,债券等固定收益类资产占基金资产净值的 0-30% ,权证投资占基金资产净值的 0-3% ,现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。

基金采用完全复制法跟踪指数,即按照沪深 300 指数中成份股组成及在权重构建股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整,力争保持基金净值收益率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35% ,年跟踪误差不超过 4% 。

基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计占基金资产的比例为 85% - 100% ,其中投资于股票的资产不低于基金资产的 85% ,投资于沪深 300 指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90% ;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。

基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计占基金资产的比例为 85% - 100% ,其中投资于股票的资产不低于基金资产的 85% ,投资于沪深 300 指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90% ;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。

投资策略

投资理念

投资策略

投资策略

基金对大类资产的配置是从宏观层面出发,采用定量分析和定性分析相结合的手段,综合宏观经济环境、宏观经济政策、产业政策、行业景气度、证券市场走势和流动性的综合分析,积极进行大类资产配置。

NA

基金采用完全复制法跟踪指数,即按照沪深 300 指数中成份股组成及在权重构建股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整,力争保持基金净值收益率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35% ,年跟踪误差不超过 4% 。

基金采用完全复制法跟踪指数,即按照沪深 300 指数中成份股组成及在权重构建股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整,力争保持基金净值收益率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35% ,年跟踪误差不超过 4% 。

投资理念

业绩基准

投资理念

投资理念

基金主要通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,力争更好的分享公司高成长带来的超额收益。

95 %×沪深 300 指数收益率+ 5 %×金融同业存款利率

NA

NA

业绩基准

风险收益

业绩基准

业绩基准

沪深 300 指数收益率× 85% 上证国债指数收益率× 15%

高风险高收益

95 %×沪深 300 指数收益率+ 5 %×金融同业存款利率

95 %×沪深 300 指数收益率+ 5 %×金融同业存款利率

风险收益

适合投资者

风险收益

风险收益

高风险高收益

积极型投资者

高风险高收益

高风险高收益

适合投资者

基金公司

适合投资者

适合投资者

积极型投资者

信诚基金

积极型投资者

积极型投资者

基金公司

基金经理

基金公司

基金公司

上投摩根基金公司

吴雅楠

信诚基金

信诚基金

基金经理

募集期间

基金经理

基金经理

董红波

2011-12-21 至 2012-01-18

吴雅楠

吴雅楠

募集期间

  工银中证500指数分级:可套利操作 标的指数中长期配置价值凸显

募集期间

募集期间

2011 年 12 月 19 日 到 2012 年 1 月 20 日

  【认购建议】推荐认购

2011-12-21 至 2012-01-18

2011-12-21 至 2012-01-18

  信诚沪深300指数分级:股指期货保驾护航 标的指数熊市探底

  【德圣点评】

  工银中证500指数分级:可套利操作 标的指数中长期配置价值凸显

  国泰信用互利分级:杠杆比例较高 主要投资于信用债

  【认购建议】推荐认购

  工银中证500指数分级基金是一只创新型的基金品种,就该基金品种的具体特点和目前市场环境来看,该基金具有一定的配置价值:其一,该基金产品设计上,不同基金份额间可以配对转换,具体是指基金的睿智500份额与睿智A份额、睿智B份额之间可以分拆和合并,这样睿智500份额与睿智A份额和睿智B份额可以通过分拆和合并实现套利交易,同时,睿智B份额也是很好的短期交易性品种;其二,在具体投资运作上,该基金采取完全复制策略,复制跟踪中证500指数,从目前市场估值来看,该指数中长期配置价值凸显。基于以上两点分析,我们向投资者推荐认购该基金。

  【认购建议】推荐认购

  【认购建议】推荐认购

  【德圣点评】

  【产品特征】

  【德圣点评】

  【德圣点评】

  信诚沪深300指数分级单从该基金的产品设计来看,虽然该基金是一只创新型的基金品种,但是与其他分级基金相比,信诚沪深300指数分级没有什么特别的地方。结合目前市场估值区域和该基金具体的投资范围来看,该基金具有一定的配置价值,其一,该基金可以投资于股指期货,这样可以在一定程度上实现基金投资的套期保值;其二,2011年以来,市场整体处于一种慢熊震荡下挫的行情中,2011年四季度,市场估值又进一步探底,这极大增强了股票市场的安全边际,从基本的市场涨落变动规律出发,沪深300指数的配置价值也进一步凸显出来。基于以上两个核心点分析出发,我们向投资者推荐认购该基金。

  就该基金的具体产品特征来看,可以从以下三个方面进行了解:

  工银中证500指数分级基金是一只创新型的基金品种,就该基金品种的具体特点和目前市场环境来看,该基金具有一定的配置价值:其一,该基金产品设计上,不同基金份额间可以配对转换,具体是指基金的睿智500份额与睿智A份额、睿智B份额之间可以分拆和合并,这样睿智500份额与睿智A份额和睿智B份额可以通过分拆和合并实现套利交易,同时,睿智B份额也是很好的短期交易性品种;其二,在具体投资运作上,该基金采取完全复制策略,复制跟踪中证500指数,从目前市场估值来看,该指数中长期配置价值凸显。基于以上两点分析,我们向投资者推荐认购该基金。

  国泰信用互利分级基金是国泰基金公司正在发行一只创新型基金产品,从产品设计和基金投资范围上来看,国泰信用互利分级基金具有一定亮点。其一,该基金是一只创新型的基金品种,基金份额包括基础份额及分级份额;其二,从投资范围上来看,该基金主要投资信用债,因此,在具体债券品种组合配置上该基金具有明显偏向。综合目前经济运行和债券市场环境来看,随着宏观政策紧缩结束,并逐步转向,债券市场环境得到根本改善,同时,国泰基金公司在债基投资具有一定投资能力,基于以上分析,我们向投资者推荐认购该基金。

  【产品特征】

  其一,作为一只创新型的基金品种,在具体基金份额结构方面,该基金包括“睿智500份额”、“睿智A份额”与 “睿智B份额”。其中,睿智A份额、睿智B份额的基金份额配比始终保持4∶6的比例不变,综合来看,该基金的杠杆比例不是太高。不同份额的风险收益方面,该基金的分级设定则决定了不同份额具有不同的风险和收益特征,睿智A份额具有低风险、低预期收益的特征,睿智B份额具有高风险、高预期收益的特征。

  【产品特征】

  【产品特征】

  具体信诚沪深300指数分级基金的产品特征来看,我们可从以下三个方面去进行概括了解:

  其二,在具体投资运作方面,该基金采用指数化投资,通过跟踪中国股票市场具有代表性的指数中证500指数,使投资者充分分享中国经济增长和证券市场发展的成果。中证500指数又称中证小盘500指数,是由沪深A股中,规模相对较小、流动性好、成长性较好的最具代表的500只股票组成,以综合反映沪深A股中成长性较好的小盘股表现。从中证500指数的收益风险特征来看,该指数的长期收益优于中证100、沪深300等指数,但其波动性也高于以上两类指数。从目前市场估值来看,该指数的投资价值已经显现。

  就该基金的具体产品特征来看,可以从以下三个方面进行了解:

  从具体产品结构设计来看,该基金根据风险和收益的不同,将基金分成不同的基金份额,具体本基金来说,该基金的基金份额包括基础份额及分级份额。基础份额简称“信用互利基金份额”,分为场外基础份额和场内基础份额。分级份额包括两类,优先类基金份额(简称“互利A”)和进取类基金份额(简称“互利B”)。互利A与互利B的基金份额配比始终保持7∶3的比例不变。

  其一,该基金是一只指数分级基金,具体基金份额分级方面,该基金的基金份额包括 “信诚沪深300份额”、“信诚沪深300A份额”与

  其三,从管理团队来看,该基金拟任基金经理何江先生,2005年加入工银瑞信,曾任风险管理部投资风险管理业务主管,2011年5月25日至今担任工银沪深300基金、工银上证央企ETF基金、工银瑞信深证红利ETF基金、工银瑞信深证红利ETF联接基金基金经理,在指数化投资方面,该基金经理具有一定的投资能力。

  其一,作为一只创新型的基金品种,在具体基金份额结构方面,该基金包括“睿智500份额”、“睿智A份额”与

  综合来看,互利A与互利B始终保持7:3的比例不变,该基金的杠杆比例较高,互利B的份额处于一种高风险高收益的状态。基金合同生效后,互利A与互利B分别在深圳证券交易所上市与交易,交易代码不同。另外,投资者可以办理场内的信用互利基金份额与分级份额之间的场内份额配对转换业务。

  “信诚沪深300B份额”,其中,信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额的基金份额配比始终保持1:1的比例不变。在具体基金运作方面,基金发售结束后,场外认购的全部份额将确认为信诚沪深300份额;场内认购的全部份额将按1:1的比例确认为信诚沪深300A份额与信诚沪深300B份额。基金合同生效后,信诚沪深300份额将接受场外与场内申购和赎回;信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额只上市交易,不接受申购和赎回。

  表3:工银中证500指数分级基金概况

  “睿智B份额”。其中,睿智A份额、睿智B份额的基金份额配比始终保持4∶6的比例不变,综合来看,该基金的杠杆比例不是太高。不同份额的风险收益方面,该基金的分级设定则决定了不同份额具有不同的风险和收益特征,睿智A份额具有低风险、低预期收益的特征,睿智B份额具有高风险、高预期收益的特征。

  从目前债券市场来看,结合当前宏观经济形势和未来经济运行,展望未来债券市场,我们认为从债市运行的大方向来看,利多因素优于利空因素,遵循“经济向下--政策放松--债市向好”的核心逻辑,未来债券市场继续震荡上涨是大概率事件,反转态势不改。

  其二,在具体投资策略上,该基金采用完全复制法跟踪指数,即按照沪深300指数中成份股组成及在权重构建股票投资组合,从沪深300指数来看,沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数,该指数能够很好的反映A股市场整体走势。基金通过对沪深300指数的跟踪复制,这样能够很好的获取市场整体涨落波动下的收益。从目前市场估值来看,沪深300指数的配置价值已经极大凸显。

基金名称

  其二,在具体投资运作方面,该基金采用指数化投资,通过跟踪中国股票市场具有代表性的指数中证500指数,使投资者充分分享中国经济增长和证券市场发展的成果。中证500指数又称中证小盘500指数,是由沪深A股中,规模相对较小、流动性好、成长性较好的最具代表的500只股票组成,以综合反映沪深A股中成长性较好的小盘股表现。从中证500指数的收益风险特征来看,该指数的长期收益优于中证100、沪深300等指数,但其波动性也高于以上两类指数。从目前市场估值来看,该指数的投资价值已经显现。

  该基金拟任基金经理吴晨,2001年6月加入国泰基金管理有限公司,2009年4月至2010年3月在国泰基金管理有限公司任投资经理;2010年4月起担任国泰金龙债券的基金经理;2010年9月起担任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理,吴晨个人具有一定的债券投资能力。

  其三,从该基金管理团队来看,该基金拟任基金经理吴雅楠先生,统计物理学博士,CFA,现任信诚基金(微博)管理有限公司投资管理部数量分析总监。在指数投资方面,该基金经理具有一定能力。

工银中证 500 指数分级

  其三,从管理团队来看,该基金拟任基金经理何江先生,2005年加入工银瑞信(微博),曾任风险管理部投资风险管理业务主管,2011年5月25日至今担任工银沪深300基金、工银上证央企ETF基金、工银瑞信深证红利ETF基金、工银瑞信深证红利ETF联接基金基金经理,在指数化投资方面,该基金经理具有一定的投资能力。

  表3:国泰信用互利分级基金概况

  表3:信诚沪深300指数分级基金概况

资产配置比

  表3:工银中证500指数分级基金概况

基金名称

基金名称

基金投资于股票资产占基金资产净值的比例为 90%-95% ,其中标的指数成分股票、备选成分股票占基金资产净值的比例不低于 90% 。现金、债券资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产净值的比例为 5%-10% ,其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 5% 。

基金名称

国泰信用互利分级 (160217)

信诚沪深 300 指数分级 (165515)

投资策略

信诚沪深 300 指数分级 (165515)

资产配置比

资产配置比

基金采取完全复制策略,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。基金对标的指数的跟踪目标是:力争使得基金日收益率与业绩比较基准日收益率偏离度的年度平均值不超过 0.35% ,偏离度年化标准差不超过 4% 。

资产配置比

基金的投资组合比例为:投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80% ,其中,投资于信用债券的比例不低于固定收益类资产的 80% ;基金投资于股票等权益类资产的比例不超过基金资产的 20% 。同时本基金还应保留不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。

基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计占基金资产的比例为 85% - 100% ,其中投资于股票的资产不低于基金资产的 85% ,投资于沪深 300 指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90% ;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。

投资理念

基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计占基金资产的比例为 85% - 100% ,其中投资于股票的资产不低于基金资产的 85% ,投资于沪深 300 指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90% ;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。

投资策略

投资策略

NA

投资策略

基金根据对宏观经济运行周期和国内外经济形势的分析和判断,自上而下确定本基金的大类资产配置策略,并通过严格的风险评估,在充分分析市场环境和流动性的基础上,对投资组合进行动态的优化调整,力求保持基金的总体风险水平相对稳定。

基金采用完全复制法跟踪指数,即按照沪深 300 指数中成份股组成及在权重构建股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整,力争保持基金净值收益率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35% ,年跟踪误差不超过 4% 。

业绩基准

基金采用完全复制法跟踪指数,即按照沪深 300 指数中成份股组成及在权重构建股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整,力争保持基金净值收益率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35% ,年跟踪误差不超过 4% 。

投资理念

投资理念

中证 500 指数收益率× 95% +商业银行税后活期存款利率× 5%

投资理念

NA

NA

风险收益

NA

业绩基准

业绩基准

中高风险中高收益

业绩基准

中证全债指数收益率

95 %×沪深 300 指数收益率+ 5 %×金融同业存款利率

适合投资者

95 %×沪深 300 指数收益率+ 5 %×金融同业存款利率

风险收益

风险收益

积极型投资者

风险收益

不同份额风险收益不同

高风险高收益

基金公司

高风险高收益

适合投资者

适合投资者

工银瑞信基金

适合投资者

稳健型投资者

积极型投资者

基金经理

积极型投资者

基金公司

基金公司

何江

基金公司

国泰基金公司

信诚基金

募集期间

信诚基金

基金经理

基金经理

2011-12-26 至 2012-01-18

基金经理

吴晨

吴雅楠

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吴雅楠

募集期间

募集期间

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募集期间

2011-12-05 至 2011-12-23

2011-12-21 至 2012-01-18

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  • 基金专家江赛春专栏

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2011-12-21 至 2012-01-18

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  【认购建议】推荐认购

  【认购建议】推荐认购

  【认购建议】一般推荐

  【德圣点评】

  【德圣点评】

  【德圣点评】

  工银保本混合是工银瑞银基金首只保本型基金,该基金在产品的设计上与市场上普通的保本型基金并无明显区别。保本周期为三年,保本期结束后如符合存续条件,转入下一保本周期;否则,转为配置混合型基金。对于投资周期较长的稳健型投资者来说,眼下保本基金是比较理想的长期配置品种,既可避免亏损风险,又可以较大概率把握未来三年中股市的长期上涨机会。但保本基金数量有限,只有在新发或打开申购时可享受保本条款;基于此,正在发行的工银保本基金恰好提供了这类投资机会,值得稳健型投资者重点关注。

  工银中证500指数分级基金是一只创新型的基金品种,就该基金品种的具体特点和目前市场环境来看,该基金具有一定的配置价值:其一,该基金产品设计上,不同基金份额间可以配对转换,具体是指基金的睿智500份额与睿智A份额、睿智B份额之间可以分拆和合并,这样睿智500份额与睿智A份额和睿智B份额可以通过分拆和合并实现套利交易,同时,睿智B份额也是很好的短期交易性品种;其二,在具体投资运作上,该基金采取完全复制策略,复制跟踪中证500指数,从目前市场估值来看,该指数中长期配置价值凸显。基于以上两点分析,我们向投资者推荐认购该基金。

  该基金是一只QDII型基金,具体来看,该基金没有什么特别亮点的地方,在具体基金资产配置范围上,基金主要配置于亚洲地区(除日本),包括中国香港、韩国、印度、中国台湾、新加坡、印度尼西亚、泰国、马来西亚和菲律宾等国家或地区。从该基金资产所投资的亚洲区域来看,这些区域都是经济持续发展比较迅速的地区,未来进一步快速发展的潜力巨大,2011年以来,相关亚洲区域证券市场股票的估值得到一定下调,估值安全边际提高,从全球经济周期性波动和中长期亚洲经济持续增长来看,这些地区的金融资产配置机会渐近,但是,考虑到未来市场有可能面临的相关不确定性风险,我们向积极型投资者一般推荐该基金。

  【产品特征】

  【产品特征】

  【产品特征】

  具体工银保本基金的产品特征来看,我们可从以下三个方面去进行概括了解:

  就该基金的具体产品特征来看,可以从以下三个方面进行了解:

  对于该基金的产品特征,可从以下四个方面去简单了解:

  其一,在投资策略上,该基金采用成熟的恒定比例投资组合保险策略(CPPI)来实现保本和增值的目标。CPPI是国际通行的一种投资组合保险策略,它主要是通过数量分析,根据市场的波动来调整、修正风险资产的可放大倍数(风险乘数),以确保投资组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值,从而达到对投资组合保值增值的目的。

  其一,作为一只创新型的基金品种,在具体基金份额结构方面,该基金包括“睿智500份额”、“睿智A份额”与

  其一,在具体基金资产配置上,该基金投资的主要区域为亚洲地区(除日本),包括中国香港、韩国、印度、中国台湾、新加坡、印度尼西亚、泰国、马来西亚和菲律宾等国家或地区。基金认为亚洲地区对全球经济增长的贡献将愈显重要,并且增长步伐明显快于全球的其他地区。基金精选亚洲地区内具有高成长性的公司,通过深入挖掘亚洲国家和地区股票市场中的投资机会,把握优势企业的升值潜力,这将能为投资者带来长期稳健回报。

  其二,我们认为,从一年周期来看,债券市场出现趋势性的回暖可能性很大。因此,对于前三季度不甚理想的债券基金而言,四季度进入可以重新配置的时机。保本基金的运作原理是在运作前期通过债券投资累积足够的安全垫,并把这部分收益通过比例适度放大投资于股票市场以获取更高回报。在债市回暖,而股市需要更长时间复苏的阶段,是最适合保本基金进行投资运作的时期;因为债市风险有限,而保本基金则可以逐步累积安全垫,等待未来三年中股市回暖的投资机会。

  “睿智B份额”。其中,睿智A份额、睿智B份额的基金份额配比始终保持4∶6的比例不变,综合来看,该基金的杠杆比例不是太高。不同份额的风险收益方面,该基金的分级设定则决定了不同份额具有不同的风险和收益特征,睿智A份额具有低风险、低预期收益的特征,睿智B份额具有高风险、高预期收益的特征。

  其二,具体资产配置策略上,权益类资产方面,基金在投资过程中首先强调亚洲国家和地区上市公司的品质与成长性的结合。采取“自下而上”的选股策略,精选那些成长性较好的公司进行配置;在固定收益类资产配置方面,基金坚持安全性、流动性和收益型的原则进行资产配置。

  其三,工银保本混合拟任基金经理何秀红女士,具有较丰富的固定收益研究和投资经验;2011年2月10日至今任工银四季收益债券型基金基金经理。该基金在今年债市动荡环境下,迄今仍然取得了正收益,表现出了良好的投资管理能力,这也使该基金后市表现更值得期待。

  其二,在具体投资运作方面,该基金采用指数化投资,通过跟踪中国股票市场具有代表性的指数中证500指数,使投资者充分分享中国经济增长和证券市场发展的成果。中证500指数又称中证小盘500指数,是由沪深A股中,规模相对较小、流动性好、成长性较好的最具代表的500只股票组成,以综合反映沪深A股中成长性较好的小盘股表现。从中证500指数的收益风险特征来看,该指数的长期收益优于中证100、沪深300等指数,但其波动性也高于以上两类指数。从目前市场估值来看,该指数的投资价值已经显现。

  其三,作为一只QDII基金,基金在未来投资运作中会面临系列风险,具有来看,主要风险包括这几方面,1、海外市场(包括新兴市场)风险:指由于市场因素如基础利率、汇率、股票价格和商品价格的变化或由于这些市场因素的波动率的变化而引起的证券价格的非预期变化,并产生损失的可能性;2、汇率风险:汇率风险是指由于美元等外币相对于人民币的汇率的变化影响人民币计价的基金资产价值,从而导致基金资产面临潜在风险;

  表4:工银保本混合基金信息概览

  其三,从管理团队来看,该基金拟任基金经理何江先生,2005年加入工银瑞信(微博),曾任风险管理部投资风险管理业务主管,2011年5月25日至今担任工银沪深300基金、工银上证央企ETF基金、工银瑞信深证红利ETF基金、工银瑞信深证红利ETF联接基金基金经理,在指数化投资方面,该基金经理具有一定的投资能力。

  其四,从该基金的管理团队来看,该基金拟任基金经理曾宇先生,8年证券从业经验,曾任汇丰集团信汇资产管理公司基金经理助理,交易员;Financière de l''Echiquier基金经理助理,金融分析师。曾宇先生是首次担任基金经理,个人投资能力有待进一步观察。

基金名称

  表4:工银中证500指数分级基金概况

  表4:富兰克林国海亚洲机会基金概况

工银保本混合

基金名称

基金名称

资产配置比

工银中证 500 指数分级

富兰克林国海亚洲机会 (457001)

股票不高于 40% ,债券不低于 60% 。

资产配置比

资产配置比

投资策略

基金投资于股票资产占基金资产净值的比例为 90%-95% ,其中标的指数成分股票、备选成分股票占基金资产净值的比例不低于 90% 。现金、债券资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产净值的比例为 5%-10% ,其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 5% 。

基金将至少 80% 的股票资产及其它权益类资产投资于亚洲地区(除日本)证券市场以及至少 50% 的营业收入来自于亚洲地区而在亚洲以外交易所上市的企业,投资于超出前述投资范围的其他市场(包括日本)的上市公司股票资产及其它权益类资产不超过本基金股票资产的 20% 。

恒定比例投资组合保险策略( CPPI )

投资策略

投资策略

投资目标

基金采取完全复制策略,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。基金对标的指数的跟踪目标是:力争使得基金日收益率与业绩比较基准日收益率偏离度的年度平均值不超过 0.35% ,偏离度年化标准差不超过 4% 。

采取“自下而上”的选股策略,注重个股成长性指标分析,挖掘拥有更佳成长特性的公司,构建股票池。在固定收益类投资部分,其资产布局坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则 , 并结合现金管理、货币市场工具等来制订具体策略。

依照保证合同,通过运用 恒定比例投资组合保险策略, 控制本金损失的风险,并在基金本金安全的基础上实现基金资产的稳定增值。

投资理念

投资理念

业绩基准

NA

亚洲地区对全球经济增长的贡献将愈显重要,并且增长步伐明显快于全球的其他地区。基金精选亚洲地区内具有高成长性的公司,通过深入挖掘亚洲国家和地区股票市场中的投资机会,把握优势企业的升值潜力,将能为投资者带来长期稳健回报。

税后三年期银行定期存款利率

业绩基准

业绩基准

风险收益

中证 500 指数收益率× 95% +商业银行税后活期存款利率× 5%

MSCI 亚洲(除日本)净总收益指数

低风险低收益

风险收益

风险收益

适合投资者

中高风险中高收益

高风险高收益

稳健投资者

适合投资者

适合投资者

基金公司

积极型投资者

积极型投资者

工银瑞信基金

基金公司

基金公司

基金经理

工银瑞信基金

国海富兰克林基金(微博)

何秀红

基金经理

基金经理

募集期间

何江

曾宇

2011-11-28 至 2011-12-23

募集期间

募集期间

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2011-12-26 至 2012-01-18

2012-01-04 至 2012-02-20

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  富兰克林国海亚洲机会:分享亚洲经济持续增长下的收益

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  • 基金专家江赛春专栏

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  该基金是一只QDII型基金,具体来看,该基金没有什么特别亮点的地方,在具体基金资产配置范围上,基金主要配置于亚洲地区(除日本),包括中国香港、韩国、印度、中国台湾、新加坡、印度尼西亚、泰国、马来西亚和菲律宾等国家或地区。从该基金资产所投资的亚洲区域来看,这些区域都是经济持续发展比较迅速的地区,未来进一步快速发展的潜力巨大,2011年以来,相关亚洲区域证券市场股票的估值得到一定下调,估值安全边际提高,从全球经济周期性波动和中长期亚洲经济持续增长来看,这些地区的金融资产配置机会渐近,但是,考虑到未来市场有可能面临的相关不确定性风险,我们向积极型投资者一般推荐该基金。

  【产品特征】

  对于该基金的产品特征,可从以下四个方面去简单了解:

  其一,在具体基金资产配置上,该基金投资的主要区域为亚洲地区(除日本),包括中国香港、韩国、印度、中国台湾、新加坡、印度尼西亚、泰国、马来西亚和菲律宾等国家或地区。基金认为亚洲地区对全球经济增长的贡献将愈显重要,并且增长步伐明显快于全球的其他地区。基金精选亚洲地区内具有高成长性的公司,通过深入挖掘亚洲国家和地区股票市场中的投资机会,把握优势企业的升值潜力,这将能为投资者带来长期稳健回报。

  其二,具体资产配置策略上,权益类资产方面,基金在投资过程中首先强调亚洲国家和地区上市公司的品质与成长性的结合。采取“自下而上”的选股策略,精选那些成长性较好的公司进行配置;在固定收益类资产配置方面,基金坚持安全性、流动性和收益型的原则进行资产配置。

  其三,作为一只QDII基金,基金在未来投资运作中会面临系列风险,具有来看,主要风险包括这几方面,1、海外市场(包括新兴市场)风险:指由于市场因素如基础利率、汇率、股票价格和商品价格的变化或由于这些市场因素的波动率的变化而引起的证券价格的非预期变化,并产生损失的可能性;2、汇率风险:汇率风险是指由于美元等外币相对于人民币的汇率的变化影响人民币计价的基金资产价值,从而导致基金资产面临潜在风险;

  其四,从该基金的管理团队来看,该基金拟任基金经理曾宇先生,8年证券从业经验,曾任汇丰集团信汇资产管理公司基金经理助理,交易员;Financière de l''Echiquier基金经理助理,金融分析师。曾宇先生是首次担任基金经理,个人投资能力有待进一步观察。

  表 5 :富兰克林国海亚洲机会基金概况

基金名称

富兰克林国海亚洲机会 (457001)

资产配置比

基金将至少 80% 的股票资产及其它权益类资产投资于亚洲地区(除日本)证券市场以及至少 50% 的营业收入来自于亚洲地区而在亚洲以外交易所上市的企业,投资于超出前述投资范围的其他市场(包括日本)的上市公司股票资产及其它权益类资产不超过本基金股票资产的 20% 。

投资策略

采取“自下而上”的选股策略,注重个股成长性指标分析,挖掘拥有更佳成长特性的公司,构建股票池。在固定收益类投资部分,其资产布局坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则 , 并结合现金管理、货币市场工具等来制订具体策略。

投资理念

亚洲地区对全球经济增长的贡献将愈显重要,并且增长步伐明显快于全球的其他地区。基金精选亚洲地区内具有高成长性的公司,通过深入挖掘亚洲国家和地区股票市场中的投资机会,把握优势企业的升值潜力,将能为投资者带来长期稳健回报。

业绩基准

MSCI 亚洲(除日本)净总收益指数

风险收益

高风险高收益

适合投资者

积极型投资者

基金公司

国海富兰克林基金(微博)

基金经理

曾宇

募集期间

2012-01-04 至 2012-02-20

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