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作者:财经

  ■ 本报记者 胡芳

  晚报记者 沈梦捷 报道 制图 邬思蓓

  本报记者 胡芳

澳门新葡萄京997755 1博时精选原基金经理马乐(资料图)

  “老鼠仓”能做到多大?日前有媒体曝光称,博时基金[微博]原基金经理马乐可能因“老鼠仓”已经被控制,而其所涉及的两个账户,其中一个资金总量达10亿元,另外一个账户金额也达到3000万元。一旦这些被确认,这将是国内目前为止最大的老鼠仓,基金经理马乐也可能将获刑10年。

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  7月13日,博时基金[微博]度过了15周岁的生日。7月26日,博时迎来自肖风、何宝之后的第三任掌权者吴姚东。然而,喜庆和新风还未捂热,三天后的7月29日,博时深陷国内目前为止最大金额老鼠仓丑闻,悲观和质疑萦绕公司上下。

  博时基金[微博]曝出老鼠仓之后,位于同一栋大楼里的招商基金也随即“中枪”,其分管投资的副总经理杨奕涉嫌老鼠仓一事,也进入司法调查程序。当然同一栋大楼里,还有更多基金公司,那么下一个会是谁?

  在博时基金[微博]刚刚迎来新任总经理吴姚东短短数日,公司就被媒体曝出原博时基金经理马乐被控制,涉国内金额最大老鼠仓。博时基金回应南都记者称,公司迄今未有接到监管机构针对此事的调查通知。与马乐有过接触人士透露,其6月22日离职之时大家还以为其将转投私募,未料一度系博时基金最年轻的股票基金经理,被贴上“年轻有为”标签的他,居然如此大胆。据不愿具名基金经理透露,虽然监管逐渐加压,不过市场依然存在部分擦边球行为。

  两账户曝光

  新基金法就基金经理炒股放开了口子,就在市场还在热议其中的道德风险问题时,媒体又曝出基金业一桩内幕交易——博时原基金经理马乐近期已因两个可疑账户被监管层控制。两个账户的股票尤其是小盘股与博时精选高度重合,利用提前进出牟利,其中一个账户的资金高达10亿元,如消息属实,将刷新A股老鼠仓纪录。

  作为老牌公募基金的博时,名头颇响,规模可观,最近几年却总也摆脱不了负面消息。业绩垫后、基金亏损、疯狂赎回、员工批量出走、老总几度换人……质疑声从公司的投研实力,到企业内部管理的混乱,几乎无不涉及。这次问题则更为严重,上任仅4天的新老总吴姚东从未在基金圈内从业,此前一直干的是券商办公室主任的职务,如今突然跳级管控整个博时基金,还恰逢巨大丑闻,他能否带领博时走出困境?

澳门新葡萄京997755硕鼠生机勃勃栋楼,基金后买后卖。  “同一栋大楼”几乎成了基金违规的一个隐喻,有知名分析师就明确对《国际金融报》记者表示,其实被曝光的老鼠仓只是“冰山一角”。他说:“中国基金业,在规范化、法制化上,还有很长的路要走。”

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  资料显示,马乐在2011年4月12日至2013年6月21日期间,曾任博时精选股票证券投资的基金经理。两个可疑账户部分股票与博时精选的持仓高度重合,其中一个账户的资金高达10亿元,主要通过小盘股的先进先出获利丰厚。公开信息显示,马乐从2006年7月起历任博时基金公司研究员、研究部公用事业与金融地产研究组主管兼研究员、特定资产投资经理。2011年4月12日,有5年证券从业经历的马乐被提拔为基金经理,与余洋共同管理博时精选基金。2011年5月4日,余洋离任博时精选的基金经理,该基金由马乐单独掌管。

    青年报记者 孙琪

  博时爆出最大硕鼠

  6个月罚单

  最近两个月,博时基金颇不安宁。

  昨日,《国际金融报》记者致电博时基金相关人员获得的答复则是,目前为止博时基金尚未收到来自监管层的消息,马乐也已从公司离职,具体情况并不了解。

  监管系统查出“巧合”账户

  博时原公司基金经理被爆涉嫌老鼠仓,金额高达10亿元。这是中国资本市场20余年历史里,涉及资金量最大的一只硕鼠。

  在马乐老鼠仓被曝光后,博时基金也尝到了罚单的滋味。

  5月30日,接替掌舵博时基金13年的肖风不足两年的总裁何宝离职。7月26日,公司再度公告,原招商证券[微博]总裁助理吴姚东自7月23日起任博时基金总经理。

  根据2009年生效的《刑法修正案(七)》及相关立案规定,金融机构从业人员的“老鼠仓”行为被定义为“利用未公开信息交易罪”,情节特别严重的,处5年以上10年以下有期徒刑。

  马乐,博时前基金经理,硕士。公开资料显示,他2006年7月加入博时基金[澳门新葡萄京997755硕鼠生机勃勃栋楼,基金后买后卖。微博],历任博时基金研究员、研究部公用事业与金融地产研究组主管兼研究员、特定资产投资经理。2011年4月12日就任博时精选的基金经理,马乐上任后不到一个月,原执掌博时优选的基金经理余洋于当年5月4日卸任,此后马乐单独管理该基金直到今年6月21日,关于他的离职原因,博时基金只交代了四个字——“个人原因”。接任者是博时基金股票投资部成长组副投资总监孙占军。

  29日,监管部门人士回应媒体,表示目前确实正在对马乐进行调查。博时方面29日却对记者表示,关于老鼠仓一事公司不了解,无法判断传闻是否属实,只能等待监管机构进一步通知后再行动。

  据记者了解,9月6日,证监会通报了对博时基金管理公司采取责令整改六个月等监管措施。这也意味着直至明年3月份,博时才能开展业务。在竞争激烈的今天,停业6个月对博时基金将是重创。这一影响远超过当年的总经理、灵魂人物肖风的离开。

  然而,吴姚东就任尚不足一周,公司就被媒体曝出原博时基金经理马乐被控制,涉国内金额最大老鼠仓。这对于此前从未有过公募基金工作经验的吴姚东亦是一次考验。

  博时“风雨飘摇”

  截至今年二季度,博时精选规模71.88亿元,为博时基金旗下规模第五大基金。在马乐执掌期间,博时精选回报不佳。好买基金数据显示,在马乐任职期间,博时精选的回报为-14.76%,同类基金平均回报为-10.95%。博时基金公司公告其离职时,外界一度认为是马乐考核未过关,才遭遇“下课”。而时隔一个月后,《经济观察报》便曝出马乐离职或另有内情。

  该公司内部管理的缺陷,也许从他们对此次丑闻的处理反应上就可见一斑。

  今年以来,博时基金一直处于动荡之中。不过,万幸的是,在5月30日总经理何宝离职之后,不到2个月,吴姚东就迅速接棒,但作为博时基金股东方——招商证券[微博]空降的总经理,吴姚东此前并不具备公募基金管理经验。

  据经济观察报报道,原博时基金经理马乐近期已因两个可疑账户被控制,主要通过小盘股的先进先出获利丰厚。深交所的交易监控系统查出,有一个资金总量达10亿元的账户,其仓位特别是小盘股的仓位,与博时精选的仓位高度重合。监管部门顺藤摸瓜,还查出了另外一个隐秘账户,该账户可能是由马乐间接控制,账户资金从不到1000万元通过股票操作炒到了3000万元。

  对于博时基金而言,在大佬肖风2011年离开后,公司一直处于动荡中,此后何宝接任总经理,不过不到两年的时间,何宝也于今年6月正式宣布离职。

  据该媒体报道,监管层通过交易监控系统查出,两个可疑账户部分股票与博时精选的持仓高度重合,其中一个账户的资金高达10亿元,还有一个账户资金从不到1000万元通过股票操作炒到了3000万元,主要通过小盘股的先进先出获利丰厚。

  爆出负面消息的上周末,博时方面以监管层不上班没消息为由,对事件不作表态。而本周首个工作日,博时处理负面消息的反应依然较慢且被动。当记者询问公司目前是否已展开自查和加强内部监管时,该人士的答复是否定的,以基金经理已离职为由称无法展开调查,并坦言对于其他基金经理的监控也难以做到面面俱到。

  此外,有知情人士向《国际金融报》记者透露,随着吴姚东的到来,博时基金内部也进行了诸多岗位调整,尽管刚到任2个多月,博时基金的多个岗位已经“换新人”,而这些调整也尚未结束。

  回溯公司公告,公司于6月22日公告了时任博时精选基金经理马乐因个人原因离职。在基金经理离职潮下,这则公告鲜有人注意。

  肖风离开后,博时的多名核心人员也相继离开,频繁更换的高层让公司管理层不稳定。Wind显示,截至今年6月30日,博时基金旗下共有39只基金,资产管理规模为2245亿元,在公募基金公司中名列第5位。

  此前被曝出的基金业最大内幕交易为李旭利老鼠仓案,据上海市公安局经侦总队通报,原交银施罗德投资总监李旭利“老鼠仓”一案涉案金额高达5000余万元,获利超1000万,如果马乐内幕交易属实,将刷新公募基金史上最大的老鼠仓纪录。

  对于此次案件,首家爆出该丑闻消息的《经济观察报》指出,深交所的交易监控系统查出,有一个资金总量达10亿元的账户,其仓位特别是小盘股的仓位,与博时精选股基的仓位高度重合。而其基金经理为博时马乐。监管部门顺藤摸瓜,还查出另外一个隐秘账户,该账户可能由马乐间接控制,账户资金从不到1000万元通过股票操作炒到了3000万元。随后又有媒体爆料,马乐已被监管层控制。

  作为曝出老鼠仓的基金公司,风控显然是一个大问题。博时基金在给记者发来的说明中表示,他们将把强化风控合规放在更突出的地位,并将进一步加强对投研人员及关键岗位人员的行为管理等相关措施,进一步加强问责机制的建设及落实,提高问责的威慑力;进一步完善公司激励与约束机制及关键岗位的选人用人机制;进一步加强合规教育,切实提高全体员工的合规意识和对各类法律合规风险、职业道德风险的认知度和敏感度。

  博时基金回应南都记者称,消息出自周末,因此目前尚未有更新信息,可以确认的是,对马离职后的情况并不了解,公司迄今未有接到监管机构针对此事的调查通知。

  处于前五大巨头之末位的博时基金,今年以来不尽如人意的业绩也说明了一些问题。Wind数据统计显示,今年以来,除了少数几只基金业绩还不错,博时基金旗下大部分基金业绩均很不理想,尤其是旗下的多只指数型基金,排名几乎垫底。其中,博时自然资源ETF及联接基金分别位列169只基金中的165名和162名,博时超大盘ETF和联接基金也在同类基金中分列161名和160名。

  老鼠仓或影响创业板走势

  目前并不知道马乐出现老鼠仓的具体时间。但由公告可见,马乐从2011年4月12日起管理博时精选;上月22日,马乐从博时基金离职,之后并未到其它基金公司上班。博时精选于2011年4月12日至2011年5月3日的21天中,由于洋、马乐共同管理。此后两年中,该基金始终由马乐一人管理,目前则由基金经理孙占军接管。

  基金违规重重

  据深圳曾经与马乐有过接触人士透露,其2011年就任基金经理时,几乎是博时基金最年轻的股票基金经理,“年轻有为”是彼时其被贴上的标签。“他辞职时候大家还以为他要去做私募呢,如果官方确认披露其老鼠仓行为,那他胆子着实不小,这么年轻太可惜了。”

  不过,在何宝离职近两个月后,博时基金公司26日发布公告称,吴姚东就任新总经理。从5月30日何宝辞职后,该职位一直由董事长杨鶤代理。公告显示,吴姚东2002年进入招商证券[微博],历任国际业务部分析师、总裁办公室总经理、董事总经理,公司总裁助理等。2013年7月23日起任博时基金管理有限公司总经理。

  今年以来创业板走出独立牛市,最高攀上1200点,市场一度认为机构集中资金炒作所致。而马乐此时曝出利用小盘股进行老鼠仓,引发市场人士对小盘股未来走势担忧。

  据了解,被查出的两个账户均是通过小盘股的先进先出获利丰厚。马乐可能先自己买入,后基金买入;先自己卖出,后基金卖出。

  今年以来,整治“老鼠仓”之风比任何时候都要猛一些。

  据马乐2011年4月12日就任基金经理时候公告资料显示,彼时其证券投资管理从业年限为5年,从2006年7月起一直就职于博时基金,历任研究员、研究部公用事业与金融地产研究组主管兼研究员、特定资产投资经理。

  “出现老鼠仓事件对刚上任的吴姚东简直是‘当头棒喝’,如何重拾肖风时代的辉煌和稳定博时的军心,提高基金业绩等,都是摆在吴姚东面前的各种问题。这个总经理的位置不好坐。”上海某资深分析师昨日对《国际金融报》记者说。

  微博名为“财富森林_中航证券”的网友表示:“这是个不能忽视的消息,有可能会造成这些老鼠仓的集中出逃。”而微博名为“扬韬”的网友询问:“这次博时基金的这个老鼠仓被查,会不会成为引爆小盘股风险的导火索?”

  博时精选2012年年报显示,共持有65只股票。其中,27只为中小板和创业板股票,占基金股票资产净值的比例为26.53%;重仓股有誉衡药业、银邦股份等,前者去年四季度涨幅近30%。而截至今年二季度,博时精选持有的中小盘股包括美盈森和洽洽食品。今年以来,美盈森股价从最低16.61元最高攀升至38.55元,股价涨幅达130%。

  事实上,早在马乐“老鼠仓”被曝光前,市场间关于南方某基金公司有“老鼠仓”的传闻就没有停止过。《国际金融报》记者早在今年4月份就已经听闻此类消息。

  监管博弈市场违规

  二季报显示,洽洽食品和美盈森两只小盘股位列博时精选十大重仓股中。

  不过,虽然马乐老鼠仓玩转的是小盘股,但基金重点配置的却是地产等蓝筹股。由此,马乐管理期间该基金实际并未给基民带来多少收益。好买基金数据显示,在马乐独立管理的2年又48天中,该基金回报率为-14.76%,而同期同类基金收益为-10.95%。今年以来,该基金总回报率为-6.98%,排名垫后。

  此外,今年的债市风暴中,也倒下了不少知名基金经理。尽管和老鼠仓不同,不过这些基金经理同样涉嫌内幕交易。

  “之前的多数老鼠仓行为是因为资金账户之间通过多重间接往来后,依然被发现关联查出来的。还有就是账户控制人电话和基金经理之间有频繁联系,马自己估计也忽视了持仓高度重合容易被盯上。”广东一位基金经理对南都记者总结分析称。

  公司回应:尚无法证实报道真伪

  新老总仅上台4天

  数据统计显示,早在今年的4月份,万家的明星基金经理邹昱就被曝光涉嫌违规,随后易方达的基金经理马喜德也同样被曝光通过持有债券丙类账户获利4900万元;此后,农银汇理旗下两只基金的基金经理、嘉实基金现金管理部总监吴洪坚等都已经被警方带走,这些栽倒在丙类账户上的基金经理成为今年最“引人注目”的人。

  而一位熟悉经济案件侦查人士亦向南都记者透露,即便一个人同时使用一个实名登记和一个未登记号码,在技术手段上,也可以将未登记号码联络情况查出来。

  昨日记者致电博时基金,询问相关报道是否属实。

  在负面消息传出时,博时基金的应对是单方面“等待监管层通知”,公司领导层也未对该负面消息发表任何说法和态度。如此缺乏诚意和表示,令市场和基民难以满意。

  “不管是‘老鼠仓’还是‘丙类账户’,都是基金经理违规为自己谋私利。为什么今年出现得最多?当然,未必今年最多,随着法制的逐渐规范,这类现象被曝光将会越来越频繁。”某券商资深基金分析师这样对《国际金融报》记者说。

  在今年三月北京两会期间,深交所总经理宋丽萍回应南都记者关于交易所监管提问时就曾经透露,深交所根据各个时期交易的特征提炼出来200多个异动指标,有几十人监控,还有三个部门联动监管。

  博时基金方面称,马乐6月从公司离职,公司至今还没有收到监管层要求配合调查的任何通知,所以见到媒体报道后,也觉得很突然。由于恰逢周末,要等工作日再与监管层沟通。

  如果马乐“老鼠仓”得以证实,国内公募史上最大“老鼠仓”将现形。

  老鼠仓几许

  宋丽萍强调称,资本市场上任何交易行为都会留下痕迹,一旦有异动行为出现就会自动跳出来报到证监会,关键是办案程序能快一点。

  马乐老鼠仓的传闻,也引发公众对博时基金公司风控能力质疑。对此,记者询问公司是否已开展自查时,对方表示公司风控严格,监察会进行,如有结果会及时公告。

  截至目前,已有原上投摩根基金经理唐建、原南方基金经理王黎敏、原交银施罗德投资总监李旭利和原交银施罗德基金[微博]经理郑拓等10人涉嫌老鼠仓而被查处,其中4人承担刑事责任。被处罚金额最高的是原交银施罗德投资总监李旭利,一审罚款1800万元,并判处有期徒刑4年。而李旭利的非法获利金额为1000余万元。

  值得关注的是,此次被曝光的马乐老鼠仓事件发生在博时基金身上,作为排名前五大的基金公司,博时基金在规模、业绩、团队、品牌影响力上均在行业的前列,如果这么大的公司都做不好风控,中小型基金公司的风控是否更难设想?

  一家基金公司人士亦坦言,现在无论公司还是监管机构都查得非常严,大家都非常注意和小心,因为违规不仅对个人是致命的,对于公司也是很大打击。

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  对于博时基金而言,公司形象则将遭到较大影响。基金吧中已有不少基民要求追究责任和索赔,并表示对该基金不再看好。不排除随着事件的发展,将出现一定比例的赎回潮。

  上述知名分析师表示,如果监管层仔细地去查,可能每家基金公司在风控或者流程上或多或少都有点问题。这也和中国基金业发展的年数有关系,毕竟才发展了10多年,基金公司在规范化、法制化上还有很长的路要走。

  不过据上述基金经理透露,市场虽然监管严格,但是依然存在一些擦边球行为,某些有一定资源人士就会出现与部分公募基金持仓部分重合情况,还有大家即便不沟通但是也会有默契地买某只股票,只要不出现亏损监管机构也很难查出问题。

  人事动荡不断 博时基金整体业绩不佳

  此外,成立十五年之久的博时裕阳封闭基金,恰好处在“封转开”阶段,目前正在集中申购。突然爆发的马乐“老鼠仓”事件,很难说不会对该基金的未来产生影响。

  或许正是印证了记者这个观点。日前,在马乐之后,招商基金前分管投资的副总经理杨奕被曝涉嫌老鼠仓。招商基金的许小松则公开对媒体表示,尽管目前尚未收到对杨奕涉嫌老鼠仓事件的核查结果。但2012年4月出现了一封匿名举报信,出于审慎经营、对投资者负责的原则,他们及时采取措施,对杨奕相关权限进行限制、强制休假等。2012年7月底,杨奕离任副总经理;当年8月初,杨奕完成离职手续,离开公司。

  采写:南都记者 刘杨

  对于7月23日刚刚就任博时总经理一职的吴姚东而言,马乐的消息无疑当头一棒。

  除此之外,由于目前博时新任掌门吴姚东26日上任至今仅4天,在对公司业务不熟悉的情况下,如此“险情”对博时来说可谓迎来了诞生至今最困难的日子。

  另据了解,由证监会稽查总队深圳支队负责,对杨奕经过前期取证,目前调查基本结束,已进入司法程序。

  值得注意的是,博时基金尽管公募资产规模始终保持在第一梯队,但业绩早已滑出第一梯队。

  由公开资料来看,吴姚东从未有过基金业从业经历。此前则历任持有博时49%股权的大股东招商证券[微博]国际业务部分析师、总裁办公室总经理、董事总经理,公司总裁助理等职务。

  在老鼠仓问题上,马乐不是开始,杨奕也不是结束。位于同一栋大楼里的博时基金和招商基金均在今年遭遇“老鼠仓”的恶性事件,下一家又会是谁呢?

  海通证券数据显示,截至今年上半年末,博时基金的基金管理规模为1073.39亿元,旗下共有39只基金,资产管理规模在业界排名第五。从2011年肖风离职之后,博时基金的人事震荡就没有断过。从去年的杨锐、李雪松[微博]、夏春到今年5月原总经理何宝的下课,重要人事地震对博时基金的产品不断造成冲击。

  还有媒体指出,吴姚东在今年4、5月时还是招商证券总裁办公室总经理,6月份却突然跳级成了总裁助理,随后在6月26日就转任博时基金总经理。也就是说,吴姚东此前一直干的是类似办公室主任的职务,如今突然要管控整个博时基金,且又恰逢多事之秋,其是否能很好地带领博时走出困境受到质疑。

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  根据海通证券基金研究中心的数据显示,今年上半年,博时基金的权益类产品平均收益为-5.63%,在70家基金公司的位列69位,固定收益类产品平均收益为1.26%,在70家基金公司的位列59位。

  博时基金内部同样暗潮汹涌。自博时创办人肖风2011年卸去总经理职务后,博时基金人员动荡就没有消停过。仅去年,杨锐、夏春、王政、汤义峰等多位知名基金经理先后离职。其中,杨锐为公司主管投资的副总经理,被外界视为博时投资的支柱。夏春则是2011年偏股型基金的冠军。王政是博时ETF及量化投资组投资总监,他离职时,博时一连发布五则基金经理变更公告,因为王政同时担任了博时标普500指数、博时深证200ETF联接、博时深证基本面200ETF、博时超大ETF、博时超大ETF联接等5只基金的基金经理。而在此之前,肖华、归江、高阳、詹凌蔚、刘纯亮、陈亮、张晓军等一批明星基金经理早已离开博时。

  显然如何处理好此次马乐事件,重拾投资者信心,是新任总经理吴姚东上任后的首要任务。

  除了投研部门的核心人员,博时第二任总经理何宝也于今年6月宣布辞职,其在任事间仅一年零八个月。而负责市场推广的副总经理李雪松[微博]也于2012年离开博时。

  到底是什么原因,令博时留不住公司高官和基金经理,也许只有内部人士才知道。但目前这个局面对于现在的博时和管理者来说,考验极大。

  业绩排名最末梯队

  从资产规模来看,博时目前管理着2245亿元资金,在业内排名第五,依然算得上强势基金公司。但其业绩却有悖于其规模排名,今年以来多只基金几乎排名垫底。

  据好买基金数据显示,今年以来至7月29日,博时旗下8只股票型基金4只收益率为负,分别为博时卓越品牌股票-0.20%、博时创业成长股票-2.84%、博时主题行业-10.83%、博时特许价值-13.58%; 6只混基4只下跌,其中博时价值增长貮号跌13.48%;13只债券基金仅3只正收益,而跌幅最大者博时转债增强债券C今年以来已下跌6.12%;7只指数型基金全部负收益,跌幅最大者为博时上证自然资源跌,今年以来大跌32.86%,跌幅最小者博时沪深300指数今年跌幅也有12%; 3只今年成立的QDII基金中,博时亚洲票息人民币基金出现严重亏损,成立至今亏损2906.35万元。

  从排名来看,博时基金整体业绩排名在同类中大多处于最末梯队。而此次涉事的博时精选股票,从2004年6月份成立至今,最近三个月、六个月、一年、两年、三年和五年的同类回报排名分别是 149/150、 139/146、 138/143、 112/130、 109/123和81/92,几乎一直处于垫底的位置。

  银河证券数据显示,截至今年二季度末,博时基金的16只股基金平均收益为-1.79%,排在70家基金公司的倒数第六位,而同期行业平均数据为5.21%。

  由于业绩大滑坡,博时基金净利润收入和资产管理规模排名也在不断下滑。数据显示,在2008年至2012年的五年里,博时净利润收入分别为10.95亿元、8.59亿元、6.34亿元、4.53亿元和4.15亿元,五年累计下滑幅度达62.1%。其资产管理规模排名也从2007年的行业第二名,下滑至2012年的第五名。

  新闻链接

  国内首只一年期保本基金获批

  国内第77只公募基金华润元大已于深圳成立。证监会网站消息显示,华润元大保本混合型基金已正式获批待发,这是该基金公司首只产品,也是国内首只一年期保本基金,作为内保本基金诞生十周年的创新之举。

  截至今年上半年末,国内已成立的48只保本基金中,今年保本基金发行数量达15只。绝大多数保本周期为三年。而一年的保本基金,大幅缩短了保本周期,提高了投资人资产的流动性,拥有较高的资金运用弹性。

  截至2013年一季度末,市场上所有至少完成一个保本周期的保本基金100%实现了保本,且完整保本周期内平均年化收益率达14.75%。

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