股票资金宏观备选,和讯金融

作者:财经

  联合证券冶小梅

  

  追求稳健收益

  去年四季度的大盘调整,不仅让投资者再度领略了在A股估值过高的基础上所引发的内部结构调整,而其间债券基金的“异军突起”也在一定程度上表明了在产品日益丰富的基金大家族中,还是能够提供相对稳定收益的机会。

  汇添富增强收益网上直销支持哪些银行卡?

  [基金素描]

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  对今年行情的不确定,导致一些投资者开始关注债券型基金。除了上述纯粹考虑短期避险的投资者外,也有相当一部分人从长远考虑,在自己的投资组合中放入少量的债券型基金。

  “打新”助力业绩

澳门新葡萄京997755,  陆文磊:现在汇添富网上直销支持建行、农行、兴业、招行、浦发、中信银行卡。费率可参考刚才已回答过的问题,或直接访问www.99fund.com进行查询。

  汇添富增强收益债券型基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类品种,包括国债、金融债等,以及参与新股申购等权益类品种。该基金对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80%-100%,股票(由认购新股所得,不在二级市场买入)等权益类品种的投资比例为基金资产的0-20%。该基金通过参与新股认购所获得的股票,将根据其上市后的二级市场价格相对于其合理内在价值的高低,确定继续持有或者卖出,但最长持有期限不超过半年。基金经理王珏池先生,13 年债券研究投资经验,曾任申银万国证券股份有限公司固定收益总部投资部经理,现任汇添富货币市场基金基金经理及固定收益主管,其管理的汇添富货币基金在2007年40只货币基金中排名第四。陆文磊先生,曾任汇添富基金管理公司固定收益高级经理,申银万国证券研究所宏观经济和固定收益资深高级分析师,2006年“新财富”最佳分析师。

汇添富增强收益债券型基金经理王珏池(左)与陆文磊

  有关统计数据显示,2007年债券基金份额平均收益达到23.56%,比2006年提高了7.4个百分点。一些表现抢眼的债券型基金,年回报甚至达到40%左右。如国投瑞银融华债券全年增长率高达56.05%,南方宝元债券全年增长率50.94%,长盛中信全债增长率42.37%,富国天利增长债券增长率38.7%,嘉实债券增长率30.28%。

  从《第一财经日报》了解的情况看,“股市涨,就打新股;如果股市跌,就做债券。”这已经成为债券基金的主流投资策略。部分基金采取了较为积极的投资策略是,通过回购融更多资金做债券品种投资或者参与一级市场各类产品的申购。

  请问汇添富基金公司在哪里的啊?

  [投资看点]

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  债券型基金较低的风险和较好的收益,也是吸引投资者的重要原因。

  值得一提的是,在去年行情中,债券基金由于具备打新股的功能,因此一度在新股发行较为密集的时间,出现了“跑赢”股票方向基金的现象。根据汇添富基金的基金经理王珏池分析,2007年光打新股收益率有19%。其间,招商安本增利债券和中信稳定双利债券,它们都超过了19%的收益。这19%的收益是包括新股网上和网下申购,以及可分离债券等。不过,该基金经理提醒,基金收益率水平和打新股的资金量是有关的。根据他们的判断,以2007年打新股收益15%作为参照,那么2008年的这块收益也将接近这个水平。

  陆文磊:上海陆家嘴

  根据联合证券策略部的统计,新股按发行规模加权的平均年化收益率(未考虑资金成本和交易佣金)如下:2006年,深市网上申购为6.01%,深市网下配售为12.56%,沪市网上为18.59%,沪市网下为16.06%;2007年,深市网上申购为12.76%,深市网下配售为15.52%,沪市网上申购为38.97%,沪市网下配售为27.35%。在过去两年,新股为投资者提供了非常可观的低风险收益。债券基金打新股相对个人投资者和股票基金更有优势。

  2007年年底基金资产净值数据公布,打新债券基金成为大赢家,总管理份额从去年三季度末的91亿上升到141亿,增长幅度达到56.61%。新年伊始,汇添富基金推出旗下第五只基金——汇添富增强收益债券型基金,即2008年首只获批的新基金,同时也是“打新”特色鲜明的债券型基金。

  “股票型基金虽然回报高,但风险也大,去年那么好的行情,我买的基金最后不但没赚钱,反而赔钱,你说亏不亏?所以改变策略了,买了债券型基金,虽其回报低,但收益稳定,不会颗粒无收。”基民王先生直言。

  需要提醒的是,债券基金的打新股优势也体现在对机构投资者方面。比如,如果机构自己参与新股一级市场申购,除了无法参与网下配售新股不算,还要付出25%的所得税,但如果通过债券基金“打新股”,非但申购利润的25%所得税不用交,而且,500万元以上基金投资的认购费只有1000元,这显然是有一定吸引力的。

  增强型债券基金和普通的债券基金有区别吗?

  申银万国债券研究员判断一季度处于债券发行的真空期,信贷紧缩的政策取向也较为明显,再加上到期央票规模大,即使央行再次提高准备金率1-2%,也不会对市场宽裕的资金面产生实质的影响。对一季度债券市场走势较为乐观。招商证券债券研究员认为2008 年债券市场的风险明显小于2007 年,目前的债券市场具有很大的投资价值。

  汇添富增强收益基金于1月21日发行,发行周期截至2月29日。该基金为主要投资于固定收益类金融工具并兼顾新股申购的债券型基金,其风险与预期收益高于货币市场基金,低于混和型基金及股票型基金,风险较小,适合追求稳定收益的人群,也是构建投资组合的基础之选。

  “债券型基金之所以受到投资者的青睐,是他们希望借债券型基金来保住牛市的胜利果实。”银河证券基金分析师李薇分析。目前股市震荡调整加剧,投资者将持有的股票基金转投债券基金,一方面可规避风险,保住牛市的胜利果实,另一方面可实现资产稳中有增。

  从短期看,博时稳定价值债券基金经理过钧认为,新上市可转债定价较为合理,这和近期转债发行计划增加、发行速度加快有关,预计部分高平价溢价率转债的溢价率仍有下行空间。在资金面可能维持宽裕的背景下,债市有望短期回暖。

  陆文磊:汇添富增强收益债券型基金对股票(由认购新股所得,不在二级市场买入)等权益类品种的投资比例为基金资产的0-20%。 相比于普通的纯债券基金,本基金是一只积极配置的债券基金,兼顾债券投资和新股申购,在低风险投资品选择上主要投资优质固定收益证券品种,同时将积极参与一级市场新股申购,有助于在保障资产流动性的基础上获取较高的稳定收益,让投资者更从容应对牛市波动。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  从基金公司的管理能力上看,汇添富基金自成立以来业绩表现持续优秀,获颁众多行业权威大奖,如2007年金牛基金公司(中国证券报)、最受尊敬的基金公司(21世纪报系《理财周报》)、最具公信力基金公司奖(南方都市报报系)、2007赢基金基金公司综合实力大奖(21世纪经济报道)、2007赢基金最佳投资团队奖(21世纪经济报道)等。旗下汇添富优势精选基金两年期的业绩回报在所有偏股型基金中位列第一,蝉联2006/2007年度金牛基金奖(中国证券报)。汇添富货币市场基金也在40只货币市场基金中取得2007年度业绩第四的佳绩。

  从去年年底、今年年初以来,债券指数出现了连续上涨,显示了新的一年债券投资比较好的形势,“今年1月份债券型基金总体单位净值增长-0.443%,主要因为股票市场的下跌,造成债券型基金所持有的股票下跌带来的,其平均降幅明显低于股票型基金,其低风险特征非常明显,且债券比例大的基金如鹏华普天债券A、大成债券AB、嘉实超短债等具有明显的抗跌性。”中投证券基金分析师张宇表示,“债券型基金的抗跌性也是保守投资者转投债券型基金的一个因素。”

  债券创新带来发展机会

  投资基金比储蓄优势大,这种想法对吗?

  从基金经理配置来看,固定收益投资能力不俗的汇添富基金也特意在汇添富增强收益债券型基金的基金经理配置上布了重兵,采用了双基金经理制。王珏池先生,管理学硕士,13 年债券研究投资经验,现任汇添富货币市场基金基金经理及固定收益主管。曾任汇添富基金交易主管、申银万国证券固定收益总部投资部经理。曾参与上交所买断式回购及债券做市商的制度建设,对宏观经济和债券有深刻认识和理解。 陆文磊先生,金融学硕士,5年证券从业经验。曾任汇添富基金管理公司固定收益高级经理,申银万国证券研究所宏观经济和固定收益资深高级分析师。2006年“新财富”最佳分析师,对债券市场、宏观经济、货币政策等有深入研究。

  “打新型”债券基金占主流

  从全年债券市场行情看,2008年债券市场创新为基金管理人提供了不错的投资选择:在核准制的发行方式下,公司债和企业债市场有望进入快速发展阶段,市场规模将稳步扩大,发行条款将更趋多样化;Shibor交易继续活跃化,基准利率作用将进一步加强;资产支持证券范围也将进一步拓宽等等。这些创新都将会为债券基金的品种选择和积极投资策略的实施,提供很好的基础条件和发展机遇。

  陆文磊:我们认为储蓄和基金的风险程度不同,从基金的产品链:货币型,保本型,债券型,增强型债券基金,混合型,股票型上来看,风险程度由低到高排列,风险越低收益越低。投资者可以根据个人风险偏好选择合适的投资品种。

  从基金产品看,汇添富增强收益债券基金是一只积极配置的债券基金,兼顾债券投资和新股申购,在低风险投资品选择上主要投资优质固定收益证券品种,同时积极参与一级市场新股申购,有助于在保障资产流动性的基础上获取较高的稳定收益,让投资者更从容应对牛市波动。 从目前推出本基金的时间而言,牛市波动、市场调整使投资者对低风险资产配置需求增强,汇添富增强收益债券基金推出,将会为广大投资者配置低风险产品、降低组合风险提供新的稳健选择。2007年已连续加息六次,从企业资金成本以及本外币政策协调等角度判断,未来加息空间已经较为有限,本轮加息周期有望逐渐进入尾声,现在介入债券基金是较好时机。

  值得一提的是,在去年行情中,债券型基金由于具备打新股的功能,因此一度在新股发行较为密集的时间出现了“跑赢”股票型基金的现象。

  从债券基金投资的大方向看,汇添富基金认为,2008年可注意把握资产周期转换下的战略投资机遇:2008年债券市场环境整体上将好于2007年,随着经济增长速度适度放缓和股票资产价格进一步上涨,债券资产吸引力也将不断增强。2008下半年后,债券市场将出现较多的投资机会。另外,在从严的紧缩政策下,信用产品的信用利差仍将维持相对高位,但信用产品收益率仍具备较强的吸引力。

  新股投资是不是普通的债券基金不能买的啊?

  本期基金经理秀,我们联系了汇添富增强收益债券型基金的基金经理王珏池和陆文磊,请他们讲解了汇添富增强收益基金的特点、优势、投资方法以及如何在牛市格局下巩固投资成果,分享稳定收益。以下为基金经理回答网友提问实录。

  韩会永表示,债券型基金是以投资于债券市场为主,整体上波动性比较小、风险比较小,但它能够在它风险允许的范围内抓住一些债券市场以及新股市场,甚至可能还有一些债券型基金可以少量的投资于股票市场,能抓住这些市场的投资机会,整体上就能给投资者提供一个比较稳定、相对也比较高的投资回报。“随着股票市场的波动,我们将采取风险预算策略,在市场上涨幅度较大时止赢,在市场下跌较快时止损,以追求绝对回报为目标。”

  投资看好后市

  陆文磊:普通的纯债券型基金不参与新股认购,而增强收益型债券基金可以有不超过20%的比例参与一级市场新股认购。

  为何在这个时候推出债券基金?

  “‘打新型’债券基金不论资产规模、基金数量还是发展趋势在债券型基金中显示出明显的优势。”李薇告诉记者。

  近日,工银、汇添富、广发等基金公司陆续推出了各自的债券基金,《第一财经日报》在采访中了解到,上述机构相关负责人认为,由于其股票方向的基金历来表现不错,因此,他们在与客户沟通中发现,后者往往需要一些风险度相对较低的产品,对其资产进行合理配置。由于大型基金公司旗下产品往往可以用相对便宜的手续费用相互转换,因此,债券基金的推出将利于基金公司产品线逐步健全,也利于基金持有人进行资产的配置或者产品之间的转换。

  说实话,陆经理,今天跌的大家是一点信心都没了,偏股型还是债券型都是一点都信心都没有了,你能不能给大家讲一讲,也好稳定下人心.

  王珏池:现在个人投资者非常急于投资,因为现在物价的确很高,我必须做投资,钱不能放着,不能存银行,股市可以投资的产品价格又太高了,好的就卖得太贵,这时候我们希望推一些相对有防守性的东西,现在想推汇添富增强收益债券型基金,就是新股加债券进行投资,特点是风险小、收益波动小,今年不是说炒股票基金赚不了钱,但赚钱不容易。大家知道,新股收益总体还是和二级市场关联不很大,这样做配置的时候,如果买一些股票基金、买一些债券基金做配置,股市下跌的时候你有一点防御性在那边。

  从资产规模来看,截至2007 年12 月31 日,“打新型”债券基金资产规模市场占比就超过了65%,远超过其他类型债券型基金;从数量上来看,“打新型”债券基金也以17 只、超过1/2 的数量占据了绝对的优势。从发展趋势来看,国投瑞银稳定增利债券基金和汇添富增强债券、广发增强债券3只“打新型”债券基金接连获批。目前市场上“打新型”债券基金数量进一步扩大,发展速度较其他类债券基金更为迅速,成为主流债券型基金产品。

  需要提醒的是,在债券基金具备“打新股”等先天优势的背景下,今年这类基金成为那些“风险厌恶型”投资者提高收益的一个不错的选择。基金公司在进行日常客户调查中发现,有相当一部分基金投资者往往需要在保持资产流动性的基础上,希望取得高于存款收益和高于CPI的稳定收益。在这种情况下,债券基金不但风险有限,同时又能借助“打新股”获得一定收益的产品,这自然成为这部分基金投资者的选择方向。

  陆文磊:增强型债券基金投资于除股票外的所有证券投资品种,我们认为在股市相对低迷的情况下,购买债券基金是一个比较好的选择。

  我们认为,2008年红筹股回归还会带来一定的新股申购的收益,今年可能能有一个比较好的收益。牛市面临一种中场休息,以前有人说,现在已经下半场了,我们觉得很快,我们觉得可能是面临中场休息,波动加大。受宏观调控的要求,加息周期可能见顶,所以现在我们赶紧做,可能就可以买到一些比较好的债券投资品种。

  “2007年四季度大多纯债基金修改为可打新股的债券基金,在该季度股票型基金净值平均下跌1.91%、混合型基金净值平均下跌2.15%的同期,债券型基金净值却上涨了2.98%,尤其打新股的债券基金净值平均上涨4.55%。”冶小梅表示。根据联合证券策略部的统计,在过去一年新股按发行规模加权的平均年化收益率(未考虑资金成本和交易佣金)非常可观,深市网上申购收益率为12.76%,深市网下配售为15.52%,沪市网上申购为38.97%,沪市网下配售为27.35%。

  谢潞锦

  请问除了打新股外,你们是否也购买股票呢?

  请问08年加息的可能性大吗?

  “全身投资债券市场可能会错失股票市场结构性机会,而全身投资股票市场又不能忍受动辄200~300点的下跌,权益之计就是构建组合,不过选择券种、打新股以及在估值普遍不低的市场中寻找牛股都非一般投资者专长。”冶小梅告诉记者,“或许对于保守投资者来说,购买债券型基金是一个不错的选择。”

  陆文磊:添富增收债券基金不能投资于二级市场股票交易。但在申购新股抛出的时间期限设定上较为灵活,我们规定是半年以内。有些同类产品只有90天或者一个月的。新股,很多人会想这是比较简单的操作,有新股发了就申购,之后卖了就赚钱。仔细研究一下,新股申购是很讲究技巧的,同一天有几支新股发了如何申购?申购完了在上市的时候,选择在什么样的情况下卖?我们都做过很多的研究,包括定量化的研究,在每个阶段,像新股上市多少时间以内有上市收益的,我们有很强的行业研究力量,对新股发的基本面情况,包括上市之后的情况,我们会有一个比较系统的判断,这样的情况下再做新股买卖的决策。考虑到这些,我们把时间定得相对比较长,半年以内。

  王珏池:经过07年连续6次加息,国内存贷款利率已大幅上升,从企业资金成本角度判断,贷款利率进一步上调空间已经有限。同时,由于07年10月份以后美联储开始降息,人民币和美元的利差开始倒挂,而人民币升值速度却逐渐加快,从抑制游资内流的角度判断,未来利率进一步上调的空间也已较为有限,因此,预计本轮加息周期已进入尾声,08年央行进一步加息的空间有限,这对与利率变动负相关的债券表现来说显然是个利好。我们认为08年利率还会有一定的增长幅度,但是增长空间有限。

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  股市剧烈跌宕时,是否转货币基金要起伏小一些?

  请问什么是打新基金?

  陆文磊:是的,从美国共同基金的一个比重来看,在股市火爆的时候股票型基金份额较大,在股市低迷的时候货币型基金份额较大。债券基金比例较为恒定。

  王珏池:打新基金是增强型债券基金,其收益包含了新股投资收益和债券投资收益。

  再问一个问题,贵公司的基金支持转换吗?能和哪些基金转换?转换费用如何计算?

  增强收益适合什么样的人投资?

  王珏池:支持。目前已成立的添富优势、添富焦点、添富均衡以及添富货币在汇添富的直销平台上都是可以互转的。代销机构的转换情况您可以登录汇添富的网站(www.99fund.com),选择"客户服务区"—“投资指南” —“销售机构一览”。转换费率可以参考网站首页“快速通道”中的费率表。

  陆文磊:本基金的风险收益特征属于中低风险,适合中低风险偏好的客户。 也适合拟实行组合投资的投资者作为基础的防御性品种进行配置。

  汇添富增强收益什么时候开始发行的啊,现在可以认购了吗?

  请问汇添富增强收益在哪些银行可以买到啊?

  陆文磊: 1月21日发行,现在可以认购。认购期截至2月29日。

  王珏池:工行、建行、农行、中行、招行、交通、上海银行、浦发、中信、广发、光大、深发展、民生等银行以及各大券商均可以买到 。

  今年的形势是做短线好还是长期持有?

  买债券基金和我直接买国债有什么区别吗?哪个更好一点。

  陆文磊:一般来讲,基金投资都是以长期投资作为投资理念,基金经理在判断短期波动时并不具有优势,只有配备了具有长期竞争优势的投资品种作组合配置才能获得较好的稳定回报。

  王珏池:添富增收债券型基金除了投资于债券市场,还可以参与一级市场的新股申购。在债券收益的基础上有一个增强的效果。

  增强收益能定投吗?怎么定投啊?

  股票基金的风险是股票跌,债券基金的风险在哪里啊?

  陆文磊:目前还无法定投,您可以关注一下汇添富网站上的公告。

  王珏池:债券型基金的风险主要在于:利率风险、信用风险以及流动性风险。

  请问贵公司新发行的增强收益基金有什么优势?

  请问一下陆经理,你管理的增强收益年回报率是多少啊?

  王珏池:从基金公司的管理能力上看,添富基金自成立以来业绩表现持续优秀。获得较多行业权威大奖,如2007年金牛基金公司、金牛基金、最受尊重的基金公司、最具公信力基金公司奖、最佳回报基金公司奖、最具决策力的基金公司等。 从基金产品看,汇添富增强收益债券基金是一只积极配置的债券基金,兼顾债券投资和新股申购,在低风险投资品选择上主要投资优质固定收益证券品种,同时将积极参与一级市场新股申购,有助于在保障资产流动性的基础上获取较高的稳定收益,让投资者更从容应对牛市波动。 从目前推出本基金的时间而言,牛市波动、市场调整使投资者对低风险资产配置需求增强,汇添富增强收益债券基金推出,将会为广大投资者配置低风险产品、降低组合风险提供新的稳健选择。2007年已连续加息六次,从企业资金成本以及本外币政策协调等角度判断,未来加息空间已经较为有限,本轮加息周期有望逐渐进入尾声,现在介入债券基金是较好时机。

  陆文磊:我们不能给出明确的预期收益,这不符合相关法规的要求。只能给出类似投资产品历史的收益供投资者参考。比如,去年新股申购收益:网上申购的收益是10-15%,网下申购是20%左右(视资金量大小而定);债券的投资收益方面,目前很多1年期的短期融资券收益率已经达到6-8%,中期金融债收益率则已经超过5%,即如果投资者以1年为投资期限,可以用这些收益率作为参考。另外可以强调一点,以上债券的收益只是票面利率,我们看好今年债券市场存在上涨机会,如果债券上涨,还能获得价差收益。

  添富债券和添富均衡可互相转换吗?免收手续费吗?

  汇添富增强收益的认购/赎回费用是多少啊?

  王珏池:暂时还不可以转换,可以关注一下我们的公告。

  王珏池:根据认购金额计算,100万以下0.6%,100万到300万0.4%,300万到500万是0.2%,500万以上是1000元/笔。赎回费根据持有期计算, 30天以内0.30%,30天(含)至1年 0.10%,1年(含)至2年 0.05% ,2年(含)以上 0.00% 。

  汇添富增强型债券基金的风险是否就是新股上市后跌破发行价 ?

  我们和其他基金不一样,还要有一个赎回费率。比如一个月当中,赎回费是0.3%,是比较高的费率,为什么会有这样的比较高的费率?很多债券基金都打新股,有资金反复套利的情况,先打新股,资金解冻之后申购债券基金,从这个角度来说,等股票上市之后他的净值马上会上去,这样资金利用率就加倍了。市场上已有的债券基金,因为没有这个条款,出现了套利资金频繁的进来,对投资者是一种损失。那种基金费率已经定了无法改了,怎么办?就暂停,不允许申购了。不间断的有暂停的情况,从投资的角度来说,开放式基金,投资者希望能即时性地买入,频繁关闭也不能适用投资的需求,所以我们就规定为一个月,相信一个月以上这样的情况就不太有了。

  王珏池:不是,债券型基金主要有三大风险,流动性风险、利率风险和信用风险。当然,作为增强型债券基金,如果所持新股上市后跌破发行价,其基金收益也会受到一定的影响。

  2008年,增强收益的前景如何?

  现在股市低迷,很多公司都纷纷推出债基,请问汇添富增强收益债券型基金有什么特别的优势吗?

  王珏池:牛市波动、市场调整使投资者对低风险资产配置需求增强,汇添富增强收益债券基金推出,将会为广大投资者配置低风险产品、降低投资组合风险提供新的稳健选择。2007年已连续加息六次,从企业资金成本以及本外币政策协调等角度判断,未来加息空间已经较为有限,本轮加息周期有望逐渐进入尾声,现在介入债券基金是较好时机。我们对08年的债券市场非常有信心。

  陆文磊:我们的优势有:优秀的价值判断及定价能力;可方便的转换其他类型的基金;年度分红;优秀的管理团队等。

  央行去年一年加了6次息,这个消息对汇添富增强收益债券基金业绩有影响吗?

  请问我想定投基金长期投资,用于以后给小孩教育和养老,是定投哪种类型的基金好呢?能推荐两个吗?

  陆文磊: 07年债券市场下跌较大,中债总指数受利率上升影响、从紧的货币政策以及股市火爆等因素影响下跌约4.99%,主要品种收益率大幅提高。这为2008年债券市场投资提供了机会。我们认为在股市影响下降以及宏观调控效果显现等因素出现后,债券的投资回报将提高,增强型债券基金的前景看好。

  陆文磊:基金定投是一种适合长期投资的理财方式。具体投资哪些品种需要根据投资者自身的风险偏好来选择,汇添富增强收益债券基金属于中低风险的产品,汇添富旗下的优势、均衡、焦点则属于风险和收益相对较高的产品。建议您可以根据自己的偏好进行投资配置。针对养老、孩子教育等的投资,建议以组合投资为主,其中必须适当配置中低风险的产品,汇添富增强收益债券基金是这类产品中的一个不错的选择。

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  是不是现在申购了,要过一段时间封闭期的啊?

  王珏池:是的。从基金成立之日起有不超过三个月的封闭期。但是目前一般来讲,封闭期都会较短。

  汇添富增强收益债券基金和银行的打新理财产品哪个好一点啊?

股票资金宏观备选,和讯金融。  王珏池:两类产品的不同在于,第一,新股申购渠道不同。添富增收债券基金可参与网上和网下双渠道的新股申购,而证监会联合银监会叫停了开展网下申购新股的信托产品发行,由于银行“打新股”实际上是银行收购信托公司的新股申购计划,因此银行“打新股”产品的网下申购也被迫叫停,只能参与网上新股申购。第二,在收益分配上不一样。银行参与打新的收益分配,而基金公司只收固定的管理费。第三,流动性不同。债券基金的流动性更好,可以随时赎回。第四,研究实力不同。基金公司作为一个专业的投资管理机构,对A股基本面、行业、单一公司研究的深度以及对市场趋势的把握往往比银行更有优势,有助于对新股投资收益的把握。第五,购买起点不同,银行“打新”理财产品的购买起点一般较高,一般设定在5万。而基金投资的起点较低,在定投时几百块就可以“搞定”。

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