澳门新葡萄京997755债券不振,关于比特币和区块

作者:澳门新葡萄京997755

投资玩的是一种叫做既要凭借本领又要依靠运气的游戏。

美股也需“去杠杆”?如何向巴菲特一样用短期债券持有现金?泡沫中的区块链投资,需要参与感,也请注意参与度;债券不振,它真是“避险资产”?

1.如果中国ZF不让你做的事,你抢先做了,你大概率要发财了; 如果同时美国ZF也警告你,你还是做了,那恭喜你,你肯定要发大财了:这就是比特币的故事。

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可是我们往往忽略掉运气,甚至视而不见,往往把运气的部分也归功于自己的牛逼。既然有一部分是靠运气。那么投资就有输的,有赚的,有大输家,也有大赢家,大赢家很多,比如巴菲特、索罗斯等,大输家就更多了,比如绝大多数中国A股股民。

尽管全球市场经过了一段时间反弹,但是投资者依然心有余悸,很多市场暗雷依然存在,比如二级市场杠杆投资下的资金借贷,即所谓的“margin loans”。根据最新的数据,散户和机构投资者的借贷资金已经高达6328亿美元,而这个趋势并没有停止的迹象。

2.重要的事情我说三遍:比特币就是人类数字资产时代的黄金人类社会对资产的占有是从实物资产过渡到金融资产并将迁移到数字资产。 

如果巴菲特投资比特币.jpg

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千万不要相信巴菲特合伙人芒格老先生有关比特币是骗局的话,因为比特币从来就不是价值投资者的菜,如同黄金从来不是价值投资(巴菲特永远告诫投资者不买黄金),但人类文明一直将黄金作为重要资产持有。

如果……我只是说如果……

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币圈一点也不例外,大赢家比如比特币首富李笑来老师,大输家就是大多数追涨杀跌的韭菜。

从趋势来看,2011年开始,这些借贷资金迅速增长,从不到4000亿美元,增长到超过6000亿美元。

 我告诉小伙伴们一个简单的比特币估值方法:全球黄金资产价值约合100万亿美金,如果2100万比特币仅仅取代其中的1%,每枚比特币的估值就将是5万美金,是目前价格的3倍。

如果你和巴菲特一起吃午餐,你请他给你一个投资比特币的建议,按照他的一贯思路,他怎么回答呢?

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投资就是投未来,买预期。

去年,这类债务占纽交所市值的比例已经达到1.31%,超过了2000年的前一个峰值1.27%。而在此前的股市暴跌中,巨大的市场震动很可能触动此类资金的阈值,需要投资者补充保证金,为此,投资者常常不得不卖出部分股票,形成连锁反应,加大市场的动荡,或许,美股投资者也需要考虑“去杠杆”了。

3.以比特币为代表的数字货币将在2018年从边缘投资成为主流金融逐渐接受的资产类别,原因很简单:赚钱,赚钱,赚钱效应;华尔街的交易所,投行,对冲基金等都要抢着分一勺羹。

他可能会这么说:

  比特币ETF计划并未如料想般顺利。

可是,预期有两部分决定的,一部分是既定的事实,这部分是我们可以搞清楚的,或者是只要我们花时间,搞清楚并不难。另外一部分就是未来的事实,这个是谁也没有办法搞清楚的,除非你是决定我们这个世界运行的上帝,但是我们大家心里明镜似的,我们谁也不是上帝。

巴菲特新的致投资者公开信又发布了,自然引得众人研读,同时,其投资的相关数据也得以披露。其中,引人注目的一点就是,巴菲特目前持有的现金和现金等价物已经突破千亿美元。当然,连我们都知道现金要存余额宝,巴菲特当然不会是真的持有现金,大多以美国短期国债形式持有,这类债券风险较低,流动性也较强。

4.数字货币继2017年后仍将继续疯狂和耀眼的表现,当中虽然大幅波动和调整,但其2018年底结算的风险

  • 我不会只投资比特币。
  • 我不会一次性买入比特币。

  外媒消息称,美国两家公司都撤回了比特币ETF相关的提案,SEC工作人员“对基于数字资产的期货的流动性和估值表示担忧。”

从统计学的角度来看,一个人实现财富自由的概率取决于怎么平衡想象中的的魔幻与现实的残酷。币圈天生是一个既魔幻又现实的世界,比特币作为这个家族的始祖更是如此。

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  • 收益回报将股票等其它风险资产抛离无数条街。

可能他会这么说:

  去年12月份,芝加哥期权交易所(Cboe)和芝加哥商品交易所CME分别正式推出比特币期货,这曾被媒体称为虚拟货币走进华尔街的里程碑时刻,但此情此景下,可以发现比特币衍生品想更进一步的道路还很艰难。

比特币魔幻的地方在于让我们实现财富自由的概率变得接近100%,不对,不是接近,而是就是100%。

可以看到巴菲特账上现金不断增加,反映的也是市面上缺少令他心仪的收购对象,从巴老的表态来看,不是因为市场上缺乏好公司,而是“太贵了”,还是估值问题,毕竟巴菲特的投资原则是“好公司,好价格”啊。

5.由于中国禁止比特币交易,中国上市公司(A股,港股或美股)的比特币或数字货币概念炒作将是区块链名义出现,2018年区块链概念股将是异军突起的主题。

我会坚持长期持续定期买入一组优质的区块链资产,然后继续努力工作。

  对比之下,这一次,“MVP”的称号属于了区块链技术。资本市场略带赞许的眼光齐刷刷投向了它,顺带着真金白银也滚滚而来,沾上区块链概念的上公司喜不自禁,看着股价“蹭蹭”上涨,没赶上趟的公司暗下决心、招兵买马,等不及就要宣布重大计划。

比特币现实的地方在于这个100%的概率需要十年,你不要事后诸葛亮说十年你可以等,十年一个曾经和你一夜激情的姑娘人已经嫁做人妇,可能人家的娃娃已经学会打酱油了,你说这个问题是可以等的吗?一代创新之王乔布斯就是没有熬过下一个十年,见证伟大的苹果公司成为华尔街上第一个登上一万亿美刀的公司。

如果你也对巴菲特投资的短期债券、票据品种感兴趣,虽然直接购买可能不容易,但是通过ETF还是可以就很容易的投资的,如SHY、SCHO、VGSH,它们都是1个月分红一次,年股息率1%到2%之间。

6. 2018年下半年后主要国家政府可能联手或先后对比特币和其它数字货币的交易推出某些监管举措。

为什么他会这么回答?如果你去关注巴菲特的公开言论,就会知道他从来不推荐股票,但他在近二十年却近十次公开推荐指数基金,其中更有两次明确说到定投指数基金。

  就连资本界的“红人”徐小平也在微信内部群里强烈鼓励拥抱区块链革命,“这是一场顺之者昌,逆之者亡的伟大技术革命,对传统的颠覆,将比互联网、移动互联网来得更加迅猛、彻底。”

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从巴菲特新的至投资者的一封信来看,依然是大家风范,尽显经历了数十年市场风云的投资者的成熟。还是那句话,学习巴菲特,不是学习他的操作细节,而是其理念、哲学,甚至生活态度。不同时期的巴菲特,投资具体策略也是不同的,其以保险公司为现金流工具,风险可控的适当杠杆的方式进行投资,甚至类一级市场投资的玩法更是大玩家玩法,非我等凡人可以模仿。但是价值投资的理念并不过时,包括巴菲特极力推荐的指数投资,你可能会说,指数投资是被动投资啊,哪里有“价值”的感觉。这又要与巴菲特对美国的信心挂钩,从他的角度看,美国依然在价值成长中,而在一个具有优胜劣汰功能的股市上,标普500等指数正是这种价值的体现,投资它也算对美国价值投资。

7.与比特币竞争的一些其它数字货币(altcoin)将有更佳表现,特别是一些与传统金融服务或科技巨头联手的,以及在隐私保护,交割效率等方面突出的数字货币。

1993年巴菲特致股东的信:通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。

2007年5月7日CNBC电视采访:巴菲特认为,个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指数基金,并在一段时间里持续定期买入。如果你坚持长期持续定期买入指数基金,你可能不会买在最低点,但你同样也不会买在最高点。

2008年5月3日伯克希尔股东大会:我会把所有的钱都投资到一个低成本的跟踪标准普尔500指数的指数基金,然后继续努力工作。

  区块链如此火热,资本逐利而趋,倒显得曾经长期霸占“MVP”称号的比特币有些“不受待见”了。

币圈一天,人间十年。比特币问世10年以来,从最初程序员们自娱自乐式的游戏,到如今全世界瞩目的数字资产,其间不断经历着人们的质疑。在这10年中,比特币的价值在剧烈波动中实现了累计惊人的涨幅。比特币魔幻般的涨幅超出所有人的想象,在比特币的世界里,只有想不到的高度,没有达不到的顶点。不过还是有人不相信比特币。

当然,对于很多朋友来说,别说巴菲特的标杆:标普500指数的年化9.9%的收益率不太过瘾,就是巴菲特20%的年化收益率也感觉太慢。是的,就如我此前一篇介绍指数投资理念的文章提及的,投资很多时候考验的是心智,你本来踏踏实实赚得不错,甚至这两年跑赢市场二三十个点,很厉害了,但是几篇朋友圈疯传的区块链暴富的文章就可能让你怀疑人生。

这些暴力乐事有暴力的结局(狂暴的快乐都有狂暴的结局,莎士比亚语) 

为什么要坚持长期持续定期买入指数基金呢?

1、持续定期买入,用我们都熟悉的词,就是「定投」。为什么要定投?

1)我没有办法不恐惧、不贪婪

我曾经写过一篇文章:《投资者最大的敌人——情绪》,如果你认同这一点,那么你一定已经有过被情绪控制,做出不理智的投资决定,最后本金损失的经历。如果你不认同,那请放心,只要你继续投资,你一定不会缺少这样的经历。

我们必须深刻的认识到,自己没有办法不恐惧,也没有办法不贪婪,这就是人性。而恐惧和贪婪对我们的投资来说是毁灭性的,很多人「All-in」不是因为他明智地发现其中的投资机会,而是他的贪婪驱使他做出了不理智的举动,但这时候往往正是市场高估的时候。反之也是一样,有多少人在本金亏损的时候开始装死,又在跌到熊市底部的时候,他积累许久的恐惧爆发,红着眼睛把股票全部割掉?太多了,但事实这正是应该加仓的大好时机。

一直被情绪控制,反向操作的人,被称为韭菜。韭菜在证券市场上占大多数,如果你环顾四周没有发现韭菜,那可能你就是

如何克服贪婪和恐惧?这点巴菲特很擅长,但他给普通投资者的建议是:定投。他的老师格雷厄姆也在《聪明的投资者》这本书上推荐这个方法:

每月或每季度投入同等数额的美元资产来购买股票。……这种做法的效果相当令人满意,特别是在有效防止投资者在错误的时间大量买入股票方面。

定投是明智的,因为我们明智的知道:我无法不恐惧、不贪婪,所以我必须定投!

2)我不知道明天将如何

人类都有高估自己的倾向。其中很明显的特征,是大多数人都认为自己可以预测明天的涨跌。而且因为「近因效应」,他只会记得最近一两次预测成功的记录,而之前预测失败的一两百次记录,他都不自觉的在大脑中删除了。所以你在电视上仍然可以看到很多「大师」,他们信誓旦旦地告诉你,他在去年五月预测过,今年的底部是3000点,你看,果然反弹了吧!

如果你懂一点统计学,你就知道明天的涨跌永远是对半开的,忘记那根趋势线吧,它不能说明什么。当上个月比特币跌到14000元的时候,趋势没办法告诉你,它会在两个星期之后涨到28000元。所以格雷厄姆反复强调:

我们坚持认为,所有这一切都证明,人们几乎无法对价格变化(无论是相对变化还是绝对变化)作出可靠的预测。

那不知道明天的涨跌,怎么知道以什么价格买呢?平均价。

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上面这张图是上证指数2008年到2015年的走势图,红色的曲线是每月末坚持等额定投的成本线。你可以看到,定投可以避免一次性买在山顶上的风险。如果你在2008年开始定投,虽然接下来是一路大跌,你定投的资金也出现了亏损,但如果你持续定期买入,那么你的成本会越来越低,当有一天市场转牛,你就能获得不错的收益。

2、为什么要买指数基金?

举个例子,巴菲特推荐的标准普尔500的指数,就是由标准普尔公司挑选了美国500只最优秀的公司股票,并且定期更换。基金公司严格按照标普500选择的公司和比例来购买一组股票,就是指数基金。指数基金的优势是分散风险,公司会经营不善,甚至会倒闭,但这样的一支指数永远不会消失,而且资产总是最优质的。

从另一个角度来考虑,如何能做到坚持长期持有?最重要的,就是避免你手中的资产变得一文不值。历史上有很多很厉害的公司,现在都被人忘记了,你不希望自己手中持有的股票是这样的公司吧?!那么最好的办法,是持有十个,甚至几十个优秀的公司。

第三,定投的前提,是这个市场总体是向上发展的。假设你投的是当年的 BB 机行业,那无论你多么坚持,严格执行定投策略,最后也是失败。但我们愿意投资区块链行业,正是因为它是朝阳中的朝阳行业,我们有信心它会有大的发展,这也是我们定投的基础。所以我们要做的,就是投资整个行业,而不是某个资产,即使它是比特币。

  曾经,提及区块链技术,大家便都会说到比特币;再后来,比特币迎来全民狂欢,也迎来ICO乱象丛生,区块链技术想与比特币分隔开来;如今,区块链技术已经受到诸多认可,而比特币大涨大落受人追捧,却在寻求登入“大雅之堂”的路上受阻。

坚持原则和相信奇迹

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每一轮美国牛市都是以某类资产泡沫崩盘告终:

如何坚持长期持续定期买入一组优质的区块链资产呢?

1、坚持长期定投

如果你从2008年开始定投沪深300指数基金,只定投一年,那么结果一定是悲惨的,你的定投似乎是失败了。但真的是定投失败了吗?不是,失败的是你没有坚持长期定投。你定投的时间必须至少穿越一个熊市,才能将你的成本降到最低,并且在牛市的时候,卖出获利。

2、持续定期买入

我从两年前开始定投指数基金,有不少次我都想不再投了,特别在所有人都说「股市要涨到一万点啦」,或者「中国经济要崩盘了」的时候,我会深感焦虑,然后质疑是不是该继续定投下去。可能你心里会有个声音对你说:「如果不上车,就来不及了」或者「如果不卖掉,我就要血本无归啦」,不要相信它,持续定期的买入!比如一个月买一次,那就设定好具体的日期、时间,按照卖一价挂单,然后关掉交易软件。你离市场远一点,就离贪婪和恐惧远一点。

3、买入一组优质的区块链资产

区块链行业还不成熟,没有指数基金,但我们可以配置自己的「指数基金」。向标普500学习,它是由一个委员会来选择最好的500家公司,那我们可以直接使用云币网帮我们选择的18种资产,当然最好是自己精选熟悉的一组资产,这样心里更有底。标普500是市值加权,就是把指数中的每个股票的市值(股价×总股本)加起来,然后先除以基期的总市值,再乘以基期的指数值。我们的指数基金也可以用市值加权来确定持仓比例。最后,我们还可以定期(比如三个月一次)评估指数基金的资产情况和持仓比例,加入新的优秀资产,卖出不看好的资产,让这个指数基金能够持续代表整个区块链行业。

  值得讨论的是,既然华尔街已经为比特币期货敞开大门,为何又对比特币ETF多加限制呢?美国证监会在担心什么?

以太坊创始人V神曾经说自己不是一个比特币信徒。他挖过几枚比特币,还用它们买了一件T恤,现在这件早就被他扔掉的T恤已经价值十几万块了,就像是美帝国程序员的披萨。

就区块链而言,我也有所涉及,但是对于很多人喧嚣的这玩意如何去中心化,如何美好,就目前这个阶段我建议大家保持警惕,觉得区块链去中心化就能解决通胀问题更是幼稚。巴菲特的伙伴芒格此前批判比特币的时候,说过这么一句话:

 80年代是垃圾债,90年代是互联网,08年前是房地产融资及衍生品,而这一轮大牛市将很有可能是数字货币和区块链(正好是科技与金钱的结合体,华尔街的完美痛点)。 

结语

虽然区块链像是另一个世界:它的时间比现实世界要快,就像刚出生的婴儿,一天一个样,每周都有代币出生,有代币死亡;它就像悬崖边的海浪,各种代币的市值不停的大幅震荡,你可以一夜暴富,也可能一晚就出局。这个世界没有胜利者,也没有失败者,只有幸存者。那么怎么在这个世界活下去?

我们相信在不同的世界,有一些朴素而共通的方法论,比如定投。无论在哪个世界,我们都无法预测明天;无论在哪个世界,我们都希望降低风险;无论在哪个世界,都有贪婪和恐惧在干扰我们。我们希望成为聪明的投资者,这并不是一件高不可及的事情。格雷厄姆有一句话,可以常常用来激励我们,也让我们头脑清醒:

投资艺术具有一种并不为人知的性质。普通投资者只需付出很小的努力和具备很小的能力,就可以取得一种可靠(即便并不壮观)的成果;但是,要想提高这一可轻易而获得的结果,却需要付出大量的努力和非同小可的智慧。如果你只想为你的投资计划付出一点额外的知识和智慧,却想取得大大超出一般的投资成果,你很可能会发现自己陷入一种更糟糕的境地。

记得,定投最难的不是明白这个方法,而是坚持长期持续定期买入定投看似很简单,但放弃定投更简单。

  未成年的比特币期货:撑得起比特币ETF吗?

有人说,V神是工程师中的哲学家。与其说他看到了比特币的成功,不如说他看到了比特币的局限。可就是以太坊也没有超越比特币,至少是现在没有超过。

“然而,人类却可以以某种方式创造更多的比特币。某些人告诉你比特币创造是有规则的,他们无法创造更多的比特币,但千万别相信他们,只要有足够的动机,坏事就会发生!”

2017年年年年年年年开始的比特币爆炒预示着美国牛市正在进入最后阶段。如果2018年蔓延成区块链概念主题,那就离泡沫破灭越来越近了,虽然我们无法预知时间,但2019年可能是大概率。 

  在讨论比特币期货ETF之前,先谈一下比特币期货。

那么元芳你是怎么面对投资中的魔幻与现实的?你是怎么思考比特币的的未来的?这个你要好好思考,不过在我们看来,我们尽量不要相信奇迹,而是要相信原则。比特币是原则的产物而非奇迹。

是的,很多宣扬电子币如何去中心化的机构和个人,同时在发着各种币,规则他们来定,其实还是中心化。所以,只要有足够动机,或者出于利益之争,别说软硬分叉,山寨币啥的,白皮书都可以改,最近比特币社区关于算法调整的内部争议也是令人警惕的。

9.泡沫破灭后,比特币不会消失(这将是我们一生一次的抄底机会)而伟大的区块链公司(第二代互联网公司)也将诞生,如同上一代2000年后浴火重生亚马逊

  2017年12月,美国商品期货交易委员会 CFTC 宣布允许比特币期货在CME和Cboe进行交易,这被认为是比特币走入华尔街的里程碑时刻。比特币期货上市交易的消息令市场振奋不已,也直接体现到了比特币现货和期货合约价格上。

对于比特币来说,分布式,透明化,这些就是中本聪设下的原则,如果你相信这些原则,那么你就可以安心的投资比特币了。

我曾经说过,“泡沫”值得颂扬,因为它本身是一个加快技术和商业模式验证的过程。但是,“割韭菜”也是这个过程中伴生的现象,2000年互联网泡沫主要在二级市场割,前段时间创业大潮直接在一级市场通过各种理财产品割,现在更方便了,直接发币割。所以,炒概念阶段,参与感要有,故作深沉做不屑状是不对滴,但是参与度要掂量清楚,别以为炒币的都能富起来。

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  数据显示,Cboe上线比特币期货的当天,合约价格快速暴涨。其中,2018年1月到期的比特币期货合约开盘报15000美元,随后快速上涨,期间多次触发熔断,盘中报价一度超过18300美元。更没想到的是,在比特币期货开始交易后,芝加哥期权交易所网页出现崩溃,其回应称,网站网速表现较以往慢,交易系统正常运行。

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但是,同时也需要注意,这个过程中,区块链技术没有错。就如我们不能因为互联网上传播了谣言和假新闻就说互联网有罪,因为同样的,互联网也会快速矫正这些虚假信息。而如今,有人在利用区块链,甚至都谈不上区块链技术,只是区块链的概念收割,但是这个过程也会加速一些无良者的信用破产,秩序终将建立。而令人欣喜的是,在“千币”,“万币”的鼓噪下,依然有很多人将精力投入到区块链技术对人们生活和生产力提高的实际应用上,当泡沫散去,这些人和这些公司将成为区块链行业的中坚力量。

  比特币现货价格随之大幅上涨。据Bitfinex平台报价,仅仅在期货交易启动后最初五分钟内,比特币由14468美元涨逾1000美元至15647美元,涨幅达8%。

可是,制定原则并不难,难的是坚持原则。

所以,区块链的各种币可以投,但是真的到了如鉴别人品一样,需要鉴别“链品”的时候了,这个时候尤其注意不要迷信大佬,其实我也想不通不少大佬也他妈不缺钱啊,为啥在区块链上不能搞些更高层次的东西,还是发币炒币咧。投资者还是要做些功课,做些了解,谨慎“梭哈”,那些老币虽然增长空间来看,短期内不见得比各种新发的,特别有名人背书炒作的币强,但是毕竟“链品”较好,作为入门级标的还是相对稳妥的,注意,只是“相对”,毕竟,“币圈一天,股市一年”。

  在比特币期货轰轰烈烈迈进华尔街的“大门”之后,基于此推出金融衍生品的计划摆上了桌面,美国多家资管公司向SEC提交了发行比特币ETF的方案。据了解,比特币ETF是以比特币期货而非比特币现货为标的资产,通过购买比特币ETF,投资者无需实际持有比特币,但可以从标的价格波动中获取收益。

绝大多数人做的不是坚持原则,而是相信奇迹。这也是巴菲特反对的。巴菲特说投资你买标准普尔500就行了,巴菲特说普通人是无法战胜市场的。

说完高风险的区块链,我们再回到低风险的品种:债券,但是最近说债券“低风险”,或者说它避险,很多朋友一定有话说,不是说最近债券抛售吗?避险?哪里避险?其实,所谓“避险”是个相对概念,黄金也会跌啊,这里的“险”是通常的金融,甚至社会角度的阐释的混乱,动荡状态。

  ETF(全称Exchange Traded Funds)作为一种在证券交易所买卖的指数基金,可直接面向普通投资者,如若比特币ETF未来能成功上市,便意味着参与比特币交易市场的门槛降低,也意味着比特币这一品种正式走入了正规金融市场。

著名的芝加哥学派认为市场是有效的,你无法战胜市场。首先,从逻辑上来说,所有投资者在扣费前的平均收益率,就是市场收益率。但你把费率扣掉后,你就是跑输市场的。其次,有充足的证据说明多年以来大部分投资者,当然包括基金经理都无法战胜标普500指数。

在加息周期下,由于利率上涨,已发债券的收益率与其差值变小,自然投资空间减小,投资者自然倾向于抛售旧债。或者去寻找其它收益率更高的产品,如股市,或者购买新发的债息更高的新债。所以,这也是一个动态的过程,债券作为国家或者机构信用的投资标的,风险是相对可控的。而在金融危机发生的时候,那些基本面相对更强,抵御风险能力更强的国家、公司自然更容易受到投资者青睐,资金也愿意涌入其挂钩的债券产品避险,2008年的次贷危机便可见一斑。

  但现实总是骨感的,比特币ETF暂时是泡汤了。报道称,1月8日,Direxion和ELF撤回了相关申请,原因是SEC工作人员对基于数字资产的期货的流动性和估值表示担忧。此外,据路透社统计,美国证监会已经暂停了至少14种不同比特币ETF或相关产品的申请流程。

巴菲特说人们战胜标准普尔500的概率是很小是,甚至还和反对这句话的基金经理打赌。为什么指数投资是有效的呢?因为指数投资的原则帮助投资者规避了大部分人犯下的错误,其实就是运气的那部分。这种做法,至少你和市场是一致的,你不会跑输市场。虽然是大赢是没有可能的,但是绝对不会大输。

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  也许,美国SEC的担忧也并不无道理。数据显示,比特币期货上市之后,价格大涨大跌如同过山车,Cboe上线比特币期货的20多个交易日内,比特币期货价格最高达到20500美元,最低跌至11300美元。作为全球可交易的品种,比特币期货市场的交易量低于多数人的预期,如下图1月11日数据显示,比特币期货合约日成交量不超过3000张,日增量也仅为200多张。

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我们看看大致是2007年11月到2009年3月中,算是次贷危机最风雨如晦的日子,同期蓝色线代表的标普500指数基金SPY暴跌47%,而同期的黄金基金GLD涨了13%,美国7到10年期国债基金IEF也涨了10%。注意,这里还只是股价走势,没有考虑IEF的分红(美国债券ETF的分红主要资金即来自于其所持债券的债息,通常每月分红回馈给投资者),如果考虑进去,IEF的收益起码和GLD相当。另外,请注意图中粉红的线,就是美元指数基金UUP,为啥我说从资产配置角度,当美元贬值的时候别琢磨手上美元换人民币,择机再换些美元啊。

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《漫步华尔街》提出了大部分投资者无法战胜市场,包括专业的基金经理。这本书中提到,我们需要一个低管理费的共同基金,只要买入市场所有的股票,不要在择时中出现损耗,给投资者提供一个市场平均水平的产品。

为什么会这样?当时,虽然这次全球金融风暴的策源地是美国,但是当金融危机席卷全球的时候,大家举目四望,发现还是美国,美元资产最安全,于是资金还是愿意在这些资产上疗伤,等待机会。

  比特币期货成交额也不敌比特币交易额。摩根大通分析师Nikolaos Panagirtzoglou曾表示,12月22日比特币成交额涨至2亿美元之后,CBOE比特币期货和CME比特币期货的平均日交易额分别为5000万美元和6000万美元。根据CoinMarketCap网站的数据,自比特币期货合约推出后,与比特币日均交易量约为150亿美元相比,比特币期货交易额维持在一个相对较低的水平。

其实市场上第一支跟踪道琼斯的指数基金成立于1972年,那时候似乎没有吸引到许多持有人。然后著名的先锋基金,并且在1975年最后一天推出了先锋基金的第一个指数产品。很多人不相信,用户会接受一个平均收益的产品。这个产品之后改名叫先锋500指数基金。但就是这个产品,竟然从1100万规模起步,1999年变成了1000亿美元规模。为何这个产品能够做到这么大的规模,就是因为他们坚持了买指数这一原则。

所以,低收益、高收益,高风险、避险,在不同的市场情况下,各类产品的特性表现差别也是非常大的。如美债或者美债ETF这样的产品,尽管美债近期在跌,但是作为ETF,仓位中的债券其实也是在调整的,会逐步纳入新债,结合其分红带来的收益,在市场进入波动期,从“避险”角度来看,依然值得追求稳健的投资者考虑。

  甚至,美国内部对于比特币期货的看法都不是一致的。美国期货业协会(FIA)近日致信商品期货交易委员会 (CFTC),表达他们对比特币期货推出的反对。在他们看来,美国金融体系根本还未为比特币期货的推出做好准备。

买入指数的原则,避免了人性弱点。买指数是“不会输”的策略。当然,这也是一个“不会赢”的策略。指数基金一开始发展并不快,一直被市场认为非主流产品,但是指数型的产品规模,证明了坚持原则的重要性。

  争议比特币:未解的难题

当潮水退去时,真相会变得更加清晰,原则被证明是多么的有效。当潮水退去,你会选择相信原则多一点。

  有关比特币的争议中,还有一个段子很流行:

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  “凭什么60后70后把1000块一平的房子炒到10万卖给我们,就不许我们90后00后把数字符号炒到10万卖给他们?”

此外,索罗斯的反身性理论揭示了市场参与者的行为能改变市场。没有一个独立和不可改变的事件,能够在市场中永远持续下去。市场本身就是所有人在做决策的统一反馈。当人们在某个标的上的投资比其他标的多,这个标的相对其他标的就有相对收益。

  2017年,比特币价格大涨大落,惊心动魄中,有人钵满盆满低调离场,也有人满怀希冀高位入场。每当突破新的价格高点时,市场情绪都会被撩拨一下,接近年底时,比特币价格高达20000美元,但随后比特币价格又一路下跌至13000美元以下。

只有极少数的人能够证明做到大部分人做不到的事情。这也意味着,大部分并不能靠这种方式成功,我们大家都是普通人。

澳门新葡萄京997755 15来源:Bitfinex

这个世界上没有一种单一的方式,可以长期持续的获得成功。单一方式的成功,必然是在一个有限的时间段内。相信奇迹不是一个长久的事情。

  比特币价格“过山车”的背后,是一场有关“郁金香泡沫”的讨论。

很明显,单一策略用的越多,最终结果就是超额收益越差,最后的结果就是变得无效,这也是曾经有两位诺贝尔经济学奖得主创办的长期资本公司覆灭的重要原因。

  业界对比特币的看法也是不一致的。巴菲特在CNBC最新的采访中说道,近期业界对比特币和其他数字加密货币的狂热不会有好的结局,“对于加密数字货币,我几乎可以肯定地说,它不会有好的结局。至于这种糟糕的结局何时到来,以及究竟有多么糟糕,目前还不好判断。”

我们大多数的投资都是基于过去,但并不知道未来这种特征的形成环境是否改变。在未来环境不确定时,显得坚持原则是多么的重要。区块链的投资也是需要坚持原则的。

  他表示不会做空比特币期货, “我没有比特币,也不会做空它,永远不会拥有它。”

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澳门新葡萄京997755债券不振,关于比特币和区块链的九个预言。  巴菲特的长期合作伙伴、伯克希尔·哈撒韦公司副董事长芒格日前也表示,比特币是一场泡沫,“它们一直都有泡沫,结局会很悲惨”。他说,比特币现在还在走高,而且听起来似乎很现代,因此投资者都很兴奋。但是我并不兴奋。

区块链会走互联网一样的路?

  曾经多次唱衰比特币的摩根大通CEO戴蒙的却又有了不一样的态度。去年,戴蒙曾将比特币的迅速升值比作17世纪的郁金香泡沫——一场经典的教科书般的泡沫,并且预计这种去中心化货币的投资者将面临同样悲惨的下场。戴蒙称:“比特币将最终破灭。它就是一场骗局。它比郁金香泡沫还糟糕,不得善终。”

现在很多人都拿上世纪90年代末得互联网的爆发来比照今天的区块链。那个时候世界迎来了一场互联网革命,互联网行业经历了股市的指数增长,与繁荣后泡沫的破灭,最终走到今天。

  不过,据国外媒体报道,戴蒙本周二在接受福克斯商报(Fox Business)采访时表示,对于称比特币是一种欺诈行为感到后悔,但他仍然对这个加密货币不感兴趣。

人们长久以来一直注意到无形资产的重要性日益增加,区块链的诞生也表明了这种观点的是我们不得不思考的。

  对于比特币,各国监管态度同样不一样。在ICO乱象之后,中国监管部门发力整治,各大比特币交易所已经接连关闭,转战海外市场。

而今天,区块链似乎也正在走向一条似曾相识的路,资本涌入,渐渐进入大众视野,渐渐地来到了风口浪尖。

  比特币给韩国的监管带来了难题。今日早间韩联社报道称,韩国司法部表示正在准备一项法案,以禁止所有加密货币交易。消息公布后,引发全球数字货币市场暴跌。韩国交易平台bithumb.com数据显示,受消息影响比特币价格日内从2100万韩元上方跌至1751万韩元,大跌超过17%。

那么曾经的互联网泡沫与当今区块链面临的泡沫有何不同?以前的互联网坚持的是流量原则,坚持的是垄断创造利润。

  暴跌加深了韩国监管当局与投资者之间的冲突。据韩国经济新闻网站报道,今天有超过4万韩国民众**要求罢免金融监督委员会主席。 不过,最新消息指出,韩国青瓦台称,禁止加密货币市场并非已经决定的措施。

而许多区块链技术的支持者认为,区块链技术或许可以创建新的秩序,区块链是一种价值互联网,是一种不需要第三方中介的互联网。

  美国监管内部则也有着不一致的看法。一方面,两个交易所上线了比特币期货,另一方面FIA则表达他们对比特币期货推出的反对,认为美国金融体系根本还未为比特币期货的推出做好准备。

在互联网泡沫中,尽管许多项目失败了,但它们为后来成功的互联网企业铺平了道路。包括登录华尔街的谷歌、亚马逊、阿里巴巴、百度等等都是这样的公司,也都经历了互联网的兴衰。

  再来看文章的主题,比特币期货ETF推出泡汤,似乎也并不那么难理解了。

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  最后,再对比下区块链,市场对这项基础技术本身的态度一直偏正面,甚至有许多机构也已经落地应用。不过,资本的热情实在是太猛烈了,谁沾上概念谁就股价大涨的局面下,监管出手了,目前已经有多家公司发了公告澄清。

这些成功在2000年是很难预测的。谁能料到搜索引擎最终会成为自动驾驶汽车的先驱,并探索医学的新领域呢?类似地,区块链泡沫破灭的情形也很难精准预测,但真正重要的是前进的方向。

  文章来源:老虎证券社区

最近也有很多人说所有区块链项目都是泡沫,很快就会破裂,投资者最终会血本无归,这个我们无法判定。

责任编辑:张瑶

但是互联网与区块链不同的是,互联网一旦被证明可行,马上就会有大资本介入,那么互联网剩下的就是一场资本的游戏了,最近出问题的滴滴打车,去年满世界的自行车都是如此,甚至曾经产品为王的腾讯公司变成了一家投行了。互联网公司要做的就是打败竞争者,最后剩一家才能够玩的转。

与互联网不同的是,区块链的世界不是这样的,比特币只需要一部分人认可即可生生不息,比特币本身才2100万枚,区块链是一部账本,是一部信任的账本,信任是区块链世界的第一原则。

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在互联网世界,流量是因,剩下的是果。因为在互联网的世界,没有流量是不行的,而且流量少了也不行,但是区块链的世界,流量是果。是比特币越来越成功吸引到了越来越多的流量。

与区块链业务不同,互联网业务并非真正全球化。很多美国的互联网公司的产品很不友好。这也难怪他们几乎所以得公司都败走中国,最新的消息是阿里巴巴和腾讯在印度和当地的公司正在联合,正在对美国的大型的互联网进行围攻。

区块链,什么时候开始新一波的牛市,这是最近每个人心中的大问题。澳门新葡萄京997755债券不振,关于比特币和区块链的九个预言。牛市,它有可能马上发生,也可能在几年后发生。没人能真正做出准确的预测。

但是,你只要坚持区块链世界的原则,相信区块链最后不会亏待你。

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